資本市場是誰的樂園

資本市場是誰的樂園？是社會公眾投資人增進財產性收入的地方，還是少數金融巨頭操弄金融手法，以此來謀求社會財富的地方？這是一個問題。這個問題如果得不到妥善解決，將會對經濟社會的健康穩定，產生不利影響。

請看一個日子，2010年5月6日。

這一天，新股海普瑞以史上最貴的IPO在深圳證券交易所掛牌交易，一舉成為滬深兩市第一高價股。而就在同一天，在中國股市再一次用神奇之手塑造了又一位百億富豪的同時，滬深股市卻以更為凌厲的單邊頹勢創下了年初以來跌幅超過15%的紀錄，以至于成為全球表現最差的市場，形同債務危機的希臘。這是為什么？

不僅如此，就在中國股市不斷上演一個又一個造富神話的同時，外資金融機構也沒閑著。從海普瑞的情況看，其第三大股東GS Pharma是高盛旗下的子公司。據海普瑞招股書和有關分析師介紹，GS Pharma介入海普瑞不到三年，其持股4500萬股，扣除成本，以發行價每股148元計已獲浮盈65.89億元。為什么這家公司在那么短時間內可以獲得如此厚利？這是一個有意思的現象。

無獨有偶，5月6日，就在希臘社會為債務危機鬧出了3條人命、希臘議會咬緊牙關通過了緊縮政策之后，就在歐元區領導人準備啟動最終援助方案之前，就在美國白宮也表示對希臘局勢保持密切關注的當天，也就是說，就在希臘問題有可能得到緩解之時，在華爾街卻上演了一出罕見的驚悚鬧劇，道瓊斯指數在盤中瞬間出現了近千點的暴跌。這又是為什么？

為什么華爾街現在要演出這種戲碼？是想借著希臘危機得到政治解決之前，轉移狙擊陣地，利用做空機制，牟取眼前暴利？還是另有所圖，或者一箭三雕？把中國也拉下水？要知道，現在已經有一種說法，即中國也要為希臘債務危機買單15億美元。而華爾街此時做空市場，一是要恫嚇全球投資市場，二是要對正在下行的中國股市實施打壓取籌，以便為下一個目標盡早布局。

而所謂希臘債務問題其實并不是什么新鮮事，也不是希臘一家子的事，它與一些國際投行處心積慮地細密運作有密切相關。比如，前不久受到美國證券交易委員會指控的高盛集團，在希臘債務問題上所扮演的角色，就遭到了廣泛質疑。而希臘債務問題在今天，早已經失去了焦點，成為一些金融大鱷操弄市場、牟取暴利的鋒利刀具。

遠的不說，僅從最近兩個季度一些知名金融機構披露的收益情況看，其獲利之豐厚令人愕然。何以如此？因為那些曾經遭受詬病的華爾街模式又回來了。這是一種什么模式？簡單說來，就是利用資金能量不對稱來操控市場、利用信息傳播不對稱來影響市場，利用金融技術不對稱來誘導市場，并以此引發市場震蕩，上下兩面獲取暴利，最后把一系列矛盾，拋給社會、拋給大眾。

這就是本次金融危機留給世人的最大教訓，也是當前金融市場面臨的又一次威脅，即包括股市在內的金融與資本市場，早已經異化成投機家與冒險家的樂園。這種異化有沒有傳染到中國來？有！雖然中國股市目前還沒有讓國際金融巨鱷的爪子直接伸進來翻天攪地，但這種影響還是存在的，而且是很明顯的。

比如，近來滬深股市的表現就是一種不正常狀態：一種與經濟基本面背離的狀態；一種被各種趨勢性投機力量協同操弄的狀態；一種缺乏對社會公眾投資人實施有效保護的狀態；一種對宏觀經濟的平穩運行，特別是有效啟動居民消費將會產生負面影響的狀態。而這種狀態不管從哪方面看，都很離奇。

比如，從結構調整、經濟向好的角度看，講不通；從物價上漲、樓市回調、人民幣可能升值的角度看，也講不通。而回首滬深股市這20年，廣大社會公眾投資人在為國企解困做了多年貢獻之后，現在又要為塑造億萬富豪來做墊底，為股市神話做陪襯？這種使股市的本質發生異化的苗頭，實在不是一件好事。

最后要提一下海普瑞的第三大股東GS Pharma。這到底是一家什么樣的公司？按照招股書第45、46、60頁提示，這是一家在2007年7月17日以100美元在毛里求斯注冊的公司，是高盛集團旗下子公司下的全資子公司，是在2007年9月3日被海普瑞藥業股東會審議接納的新股東。它能在那么短時間內獲益巨大，實在讓普通大眾對這家外資金融機構的能量感到好奇。