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滬深300指數10月11日收盤漲2.91%。今日滬深300指數高開高走，成交量同步放大，逾8日成交量1.6倍，表明節后第一個交易日對前期整理平臺的突破有效。目前全球貨幣政策再次趨于寬松預期強烈，令有色、資源、農業等權重股持續強勁上揚，銀行、保險、證券等金融股也全面爆發，而受國內房地產二次調控政策壓制的地產股也結束8日低迷走勢而放量沖高，明顯提振市場信心，短線滬深300指數仍存上沖動能。不過大盤股持續向上缺乏資金面支持，在其強勁表現帶動期指突破中期整理平臺后持續上行空間仍有待觀察，滬深300指數后期漲勢放緩可能性較大。
滬深300指數走勢回顧：
滬深300指數10月11日以3,069.19點高開后延續昨日強勢，一路高歌猛進。滬深300指數收盤報3,132.90點， 漲2.91%；共成交約159億股，成交金額約2126億元，較上一交易日明顯放大。煤炭、有色金屬、金融、石油 等個股領漲，中國神華漲6.32%、紫金礦業漲7.63%、工商銀行漲2.19%、中國平安漲5.51%、中國石油漲2.96% ；房地產個股亦有走強，萬科A漲4.74%。前20大權重股貢獻指數為33.2點，金融地產股貢獻指數為31.4點， 能源股貢獻指數為3點。
板塊方面，資源股上漲，煤炭板塊中，國陽新能(600348)、兗州煤業(600188)、國投新集(601918)等3只個股漲停；有色板塊中，海亮股份(002203)、錫業股份等4只個股漲停；黃金概念股也大幅上漲，紫金礦業(601899)漲7.63%，山東黃金漲0.41%。國慶長假期間，錫、黃金等資源品種價格紛紛創新高。而且，由于此波資源品種迭創新高的動能似乎來得更為猛烈，因為日元的零利率政策再一次向市場傳達出全球流動性過剩格局將再次浮現的信息。而資金一旦過剩，錫、黃金等期貨價格漲升的趨勢將更為清晰、漲升力度更為強勁。更為重要的是，近期資源股的漲升還有兩個新的動能。一是我國資源的保護性開采的措施已漸漸取得實效，尤其是稀土等體現我國資源優勢的品種更是如此。故保護性開采的品種有進一步拓展范圍的可能性，比如說近期輿論就猜測錫、鎢、銻以及鉬將加盟到保護開采的序列中，這無疑促使資源股的漲升有了新的做多動能。二是市場需求出現了新的動向。由于新能源業務的發展，使得部分稀有金屬的應用范圍得到了進一步的拓展，比如說太陽能電池業務的拓展對鍺等稀有金屬的需求量迅速增長，這就使得稀有金屬的稀有屬性更為突出，以至于權威機構開始列出未來瀕臨枯竭的礦產品種，我國具有資源優勢的鎢、銻、鍺、稀土等品種名列其中，所以，這也強化了資源股的稀有屬性，故多頭對有色金屬股等資源股的做多底氣迅速提振。
農林牧漁板塊上漲，敦煌種業(600354)漲停，隆平高科(000998)漲停，北大荒(600598)漲停。今年普發的氣候災害使主要農作物生長受到影響，加上通脹提振，各主要糧食作物已步入長勢之中；豬肉、羊肉、牛肉及海鮮等又因年底消費旺季的到來而需求增加，從而提振價格中期趨長。綜合看來，四季度我國農產品價格將仍然繼續上漲。但目前行業個股估值已偏高，雖然農業行業估值歷來較高，但因市場受加息預期、緊縮流動性、人民幣升值等負面因素影響，做多意愿不濃；且農業股經過連番炒作后已積累不少獲利籌碼，因此過高的估值意味著較大風險，四季度投資者謹防農業類個股因資金獲利出逃而造成的回調風險。
券商股大漲，中信證券(600060)、宏源證券 (000562)、廣發證券 (000776)漲停。國金證券 (600109)漲8.08%，長江證券 (000783)漲9.18%。東北證券表示，隨著券商營業部新設立、遷址和服務部變營業部的陸續完成，經紀業務的競爭將又回到暫時均衡的狀態，預計傭金率下降將趨勢減緩。他認為，盡管宏觀方面流動性難以出現大幅放松，但由于市場下跌空間有限，券商股的估值也處于市場的底部，投資者可重點關注中信證券等個股。
走勢研判
目前全球貨幣再趨泛濫預期對市場的利多影響勝過缺乏新意的房地產二次調控利空影響，市場情緒偏向樂觀。統計顯示，8日市場凈流入資金高達160億元，創一年多來單日最大流入量，滬市單邊成交1700余億元，創出近半年天量。而煤炭開采和有色金屬類資源股凈流入超過30億元，成資金追逐對象，其他金融股，石化股的資金流入也比較明顯，大盤股成為機構主力競相追逐對象，由于具備估值優勢，短線大盤股仍存沖高動能。
不過由于國內經濟形勢明顯好于美國、日本等發達經濟體，加上國內通脹壓力較大，令貨幣政策進一步量化寬松需求不強，延續中性偏緊格局可能性較大。此外，統計顯示，四季度A股市場累計解禁市值約2.83萬億元，為今年前3個季度累計總和的1.25倍，而同時10月份僅有16個交易日，日均限售股解禁市值約261.75億元，單日解禁壓力也較9月份環比驟增超2倍。解禁壓力徒增加大高估值中小盤個股下跌風險，加上房產稅即將出臺利空預期，在其強勁表現帶動期指突破中期整理平臺后持續上行空間仍有待觀察，滬深300指數后期漲勢放緩可能性較大。
(陶瑋瑋 撰稿)
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