歐元區分裂的可能性進一步增大

標普此次調降多個歐元區國家評級，被認為是對歐元區的一次“重襲”。標普降級對全球市場信心的打擊不小，并引發了各界的高度關注。“末日博士”麥嘉華稱，大部分歐洲國家的評級只值CCC的垃圾級，因此只降法國1級不足夠。Pimco行政總裁埃利安認為，現在還不能確實估計標普此次對歐元大規模降級的影響，有關影響可能在數周、數月甚至幾年后才浮現。

標普大范圍調降歐元區國家評級，實際上證實了市場的一種擔心：歐債危機還將惡化，歐元區危機根本沒有解除。在我們看來，此次調降評級之后，歐元區國家將會進一步分化。尤其值得注意的是，歐元區核心國家之一的法國被摘除了AAA評級，這是法國自1975年以來首次失去AAA。葡萄牙更被降至垃圾級別。

目前，德國成為歐元區內唯一保持了前景穩定的AAA主權信貸評級的國家。這使得德國成為歐元區國家中唯一可信賴的“高地”。德國的穩定前景凸顯了與歐元區南部國家的差異，不管是評級已是垃圾級的希臘、葡萄牙，還是法國、西班牙，都很難與德國共同留在一個穩定的歐元區。歐元區分裂的圖景正在顯現，靠EFSF這種歐元區“繃帶”，是很難把歐元區國家綁在一起的。正如標普此次的警告，歐債危機已經不僅僅是各國的財政問題，歐元區的系統性風險正在升溫。而在此之前，由于英國的反對，歐盟新的“財政聯盟”不可能真正實現，反而會加劇歐元區的分裂。

安邦研究團隊在2011年11月就曾預期，歐元區最后可能出現“南北分治”的格局。即歐元將有可能演變成為“德意志貨幣”，縮小范圍至德語地區流通(包括歐元國家中的北方國家)。而以法國及意大利為首的南部國家將處在縮小版的歐元之外，在采用貨幣大幅貶值、債務重組等方式減負后，通過恢復生產、勤勞工作、增加儲蓄，才有可能逐漸從債務危機的陰影中恢復元氣。只有如此，歐債危機才能夠得到妥善解決。