動力煤坑口價走高?相關公司迎實質利好?

在煤炭需求持續走旺的情況下，中轉地煤價維持高位，動力煤坑口價開始走高，這將對上市公司業績構成實質性利好，尤其是現貨煤銷量占比較大的公司。

據證券時報5月31日報道，秦皇島動力煤價格連續上漲八周之后，中轉地的漲價效應近日終于傳導至坑口煤價，在煤炭需求持續走旺的情況下，相關上市公司將迎來實質性利好。

近日，山西坑口礦價出現小幅上漲。5月24日，山西大同南郊地區6,000大卡動力煤坑口不含稅價格480元/噸，上漲10元；平魯地區5,200大卡氣煤坑口不含稅價格415元/噸，與上周持平；低發熱量4,800大卡氣煤280元/噸，上漲5元。

與此同時，中轉地煤價仍維持高位。5月28日，秦皇島6,000大卡發熱量動力煤報價為780元/噸，各煤種價格每噸下降10元左右，處于高位盤整狀態。

大通證券分析師于宏表示，煤價上漲一般先由中轉地開始，然后傳導至生產地。煤炭坑口價格上漲沒有港口價格上漲那么快，波動幅度也相對較小。在秦皇島煤價持續上漲八周的時候，主產地坑口煤價一直保持平穩，并沒有上漲。目前中轉地價格已帶動坑口價格上漲。盡管中轉地煤價與上周持平，但由于前期漲勢較快，出現盤整也很正常。由于動力煤行業即將迎來消費旺季，后市坑口煤價預計還有繼續上漲的空間。

坑口煤價上漲，或對上市公司業績構成實質性利好，尤其是現貨煤銷量占比較大的公司，如兗州煤業(600188)等。坑口煤價上漲意味著相關公司煤炭出廠價出現了上漲。目前國內上市的動力煤公司，出廠煤炭大多以合同價為主。但去年底，國家發改委發布的關于完善煤炭產運需銜接工作的指導意見指出，煤炭生產商和用戶可自行制定煤炭合同價格，因此，如果坑口煤價繼續上漲，相關公司可能會提高合同價格，包括修改此前簽訂的合同價格。

不過，國際煤價的下跌讓業內擔憂進口煤會大幅增加，并對國內煤價形成壓力。數據顯示，受國際原油價格下跌等因素影響，國際煤炭市場已經連續兩周出現走低行情。對此，東方證券首席分析師王晶指出，從價差來看，進口煤相對國內優勢不再。目前的價差已經維持在2005-2006年的水平。

王晶表示依然看好煤炭行業未來趨勢，除大幅進口可能性不大外，目前秦皇島500萬噸左右的港口庫存，仍處相對較低的位置，直供電廠的庫存也較低，而迎峰度夏需求仍將拉動煤炭需求。同時，固定資產投資增速預期仍然較高，需求大幅下滑的可能性不大。

(王彥彥?編輯)