國際油價下跌拖累化工品期貨截止5月7日整體震蕩下滑

國內化工品期貨本周(5月3日至7日)整體呈現震蕩下滑態勢，受國際油價連續下挫的拖累。不過，大連PVC期貨主力1009合約在成本提高的支撐下，周五(5月7日)小幅下探后震蕩反彈，最終報收于7,720元/噸，上漲25元/噸，而LLDPE期貨和PTA期貨均全線收跌。

本周初國際社會對希臘援助方案出籠導致歐元大振，國際油價上漲。但是由于對希臘提出不算苛刻的要求，導致了一貫養尊處優的希臘人不滿，從罷工到暴力行為，引發歐元暴跌，國際油價急轉直下，歐美原油期貨打破了3月初以來每桶80-85美元的交易范圍。周四(5月6日)希臘騷亂繼續并擴大，美元兌歐元持續上漲，伴隨著全球股市暴跌，國際油價收盤重挫4%，紐約商業交易所(NYMEX)西得克薩斯輕油6月期貨結算價每桶77.11美元，下跌2.86美元，交易區間74.58-80.39美元，3個交易日累計下跌10.5%；倫敦洲際交易所(ICE)布倫特原油6月期貨結算價每桶79.83美元，下跌2.78美元，交易區間77.51-82.98美元。紐約商業交易所收盤后的幾分鐘，在美國股市程序出錯的誤導下，國際油價瞬間繼續暴跌，紐約輕質原油期貨在全球電子交易系統跌至每桶74.58美元，比三天前的19個月最高價位下跌了14.4%。

亞洲乙烯單體周初保持平穩走勢，但是受國際油價持續暴跌的拖累，周三(5月5日)和周四(5月6日)連續下滑，截止周四CFR東北亞收于1,298.25-1,300.25美元/噸，CFR東南亞收于1,256.25-1,258.25美元/噸，分別較上周四(4月29日)下跌2美元/噸和上漲26美元/噸。裝置方面，YNCC公司計劃于5月17日至6月20日關閉41.5萬噸/年的裂解裝置例行檢修。另外，中石化鎮海煉化100萬噸/年的裂解新裝置出現小故障。因此現貨市場供應依然緊張。

上游原油期貨連續三個交易日暴跌，對國內化工品市場利空影響較大。大連LLDPE期貨本周震蕩下滑，周五更是在隔夜國際油價收盤重挫的利空心態打壓下跳空低開。可以說，原油期貨下滑是主導本周LLDPE期貨走勢的主要因素，市場心態受到重創，加劇了市場低迷觀望氣氛。同時LLDPE市場需求面情況也并不樂觀。進入5月份以來，隨著農膜生產旺季的結束，下游工廠對LLDPE的需求出現明顯衰退，現貨市場整體成交情況較差。不過成本面和供應面起到了一定的支撐作用，乙烯單體價格維持高位，國內石化廠家5月份掛牌價格基本與4月份持平，穩定了商家心理價位。而且石化廠家庫存量顯著下降，鎮海煉化百萬噸乙烯裂解裝置4月底因故停車，其下游配套的45萬噸全密度新PE裝置也已停車，開車時間預計為5月12日。這在一定程度上限制了市場下行的空間。因此LLDPE市場供需面多空參半，對于后期走勢仍需密切關注國際油價動態。

中國人民銀行決定，從2010年5月10日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是央行年內第三次上調存款準備金率，意味著寬松的貨幣政策轉向信號明顯，這對于剛剛承受嚴厲調控政策的房地產市場而言，無疑構成又一重大利空。同時，央行此舉再度引發了加息預期，房地產市場融資環境更加不利。不過，PVC市場成本面支撐依然強勁。電石因西南干旱、國家淘汰落后產能及電價優惠取消導致供應緊張，價格持續被推漲，另外發改委曾表示第二季度水、電、油和天然氣價格將會出現一定幅度的上漲，這導致PVC生產成本不斷提升。多數PVC生產企業仍維持定價堅挺，因此市場行情得到一定的支撐。總體上，在國際油價接連暴跌，廠家庫存壓力增加，政策利空但生產成本不斷攀升的情況下，預計PVC市場短期內將維持震蕩態勢。

PTA市場基本面情況有所走軟，原料對二甲苯亞洲市場價格本周先揚后抑，截止周四收于1,027.25美元/噸FOB 韓國和1,045.25美元/噸CFR臺灣，較上周四下跌15美元/噸。下游聚酯產品價格高位有所回落，對PTA需求仍有待改善。受成本支撐減弱、下游需求不旺及大宗商品期貨及股市整體走軟的拖累，本周鄭州PTA市場接連跳水下行，周五盤中期價創09年底以來新低。現貨內外盤市場行情平淡下滑，國產料市場商談價格下跌至7,800-7,850元/噸之間，外盤市場實盤商談下跌至945-970美元/噸之間。而且國際油價大幅下跌，也另PTA市場承壓，因此，預計短期內PTA市場將持續下行態勢。

(張亞峰 撰稿)

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