前期領漲板塊大跌 股指上攻無力

周三股指在前期漲幅較大的板塊大跌的影響下，股指上攻無力，下午遭到空頭打壓，向下調整幅度較大。主力1010合約開盤2893.4點，收盤284.2，上漲1.4點，漲幅為0.05%，成交量為13.7萬手，環比增加1.6萬手，持倉量為18318手，較上一交易日也小幅減少。

現貨方面，滬深300指數收盤報2880.91點，下跌6.1點，跌幅為0.21%。板塊方面，滬深300板塊漲跌互現，材料和能源板塊漲幅較大，漲幅為2.2%、0.32%，而前期漲幅較大的消費、醫藥和電信板塊漲幅靠後，漲幅為-1.88%、-1.08%、-2.35%。

消息方面，2010年10月59家公司限售股解禁數量為241.78億股，以9月28日收盤價計算，10月限售股解禁市值高達4015.54億元，比9月份增加1511.5億元，增加幅度為60.36%。截至9月27日，已有746家上市公司披露了三季報業績預告。其中，業績預增、扭虧或續盈的“預喜”公司合計達到565家，占已公布三季報預告公司家數的76%。僅從目前來看，多數公司三季度業績仍然繼續增長。機械設備、電子元器件、醫藥生物等中期表現搶眼的行業在三季度增勢不改。十一長假前，央行持續通過公開市場向銀行體系注入流動性，在9月份內累計淨投放資金量高達3300億元，創下半年公開市場單月淨投放紀錄。周二美國股市收高，醫藥板塊領漲大盤。並購交易消息及企業財報提升了市場信心。經濟數據欠佳，使投資者對美聯儲迅速實行更多刺激措施的預期有所提高。

今日股指衝高後回落，有兩個方面的原因：一是金融板塊上攻後未能守住戰果；二是前期漲幅過大的消費和醫藥板塊深度下調。我們認為，金融等權重板塊沒有跟跌，並不能說明市場發生了“二八”轉換，股指上漲缺乏政策面的支持。政策面來看，尚未見底。我們認為，在經濟維持高位運行的背景下，股指的走勢將依賴于政策面。政策的底部決定市場的底部。市場關注房地產調控政策，後期政府還會進一步陸續出台一些房地產調整政策。但股指二次探底風險的概率較小。建議投資者密切關銀行和地產板塊的走勢，短期內靈活操作，以逢高放空為主。宏源期貨 馬春陽