派傑給予網易增持評級 目標價67美元

新浪科技訊 北京時間2月17日凌晨消息，美國投資銀行Piper Jaffray周四發布研究報告，給予網易股票(Nasdaq:NETS)“增持”評級，將目標股價從66美元上調至67美元。

以下為報告內容摘要：

由于網易在2011年第四財季的財報表現優于預期，因此我們將繼續持有網易的股份。我們相信在2012財年，該公司將能夠保持其強勁的增長勢頭，不斷發展在線游戲業務，並且進一步拓展其自主研發的游戲產品組合以及推動多元化游戲類型的開發。

隨著公司推出了更多的增值服務以及產品，例如在線視頻等，我們預期該公司將會逐步利用其日益增長的用戶群體，將該公司從一家在互聯網門戶網站改造成一個互聯網平台。我們在此重申我們對網易的“增持”評級，並將目標股價從66美元上調至67美元。

2011財年第四財季財報好于預期

網易在2011財年第四財季的財報結果要好于預期，營收環比上升了8.6%到3.335億美元，超過了華爾街普遍預期的3.17億美元以及我們預期的3.204億美元。GAAP每股收益為1.09美元，超越了華爾街普遍預期的1.02美元以及我們預期的1.01美元。

網絡游戲的營收約占據了2011財年第四財季總營收的85%，環比上升了5.8%到2.913億美元，超越了我們預期的2.818億美元。來自互聯網廣告以及無線服務的營收分別環比上升了28%到4420萬美元和20.6%到590萬美元，均高于我們預期的4150萬美元以及520萬美元。

2012年前景樂觀

盡管網易代理的《魔獸世界》在第四財季的營收出現了下降，但是我們預計網易將會持續推動該公司的網絡游戲業務，特別是通過拓展該公司自主研發的游戲產品組合。我們預計該公司將會在2012年期間繼續推出更多的網絡游戲。預計該公司還將會在2012年第一季度推出《天下3》和《Ghost》的公開測試。

此外，我們預計網易將能夠在網絡游戲領域繼續迅速發展，因為該公司的游戲類型呈現出多樣化的趨勢，並且將會在2012年期間推出一系列網絡動作游戲、網絡射擊游戲以及網絡RPG游戲。

預期調整

我們將會提高對網易在2012財年的營收預期以及每股收益預期，分別從13.23億美元和4.32美元上調至13.75億美元和4.40美元(華爾街預期分別為13.44億美元和4.33美元)，鑒于網易在2011財年第四財季的出色表現，我們對該公司在2013年的營收預計將為15.709億美艷(同比上升14.3%)，每股收益預期調整為5.09美元(同比上升15.7%，華爾街預期為：5.05美元)。(林靜)