中投證券：維持遼通化工“推薦”投資評級

中投證券認為，遼通化工投資新項目影響不大，公司業績彈性較大，維持推薦的評級。

中投證券12月24日研究報告中指出，遼通化工(000059)的尿素業務4季度較好，天然氣緊張對遼通化工(000059)影響有限，預計4 季度業績在0.05 左右，尿素價格上漲增加了盈利。公司未來的業績要看“油價”和“開工率”2 個因素，考慮到規模效應，遼通的煉油盈虧平衡點比中石化和中石油低，油價高的情況下不排除煉油虧損的可能，開工率決定了業績的彈性。明年1 季度春耕前后化肥業績較好，如果同時煉油裝置開工率超預期，單月業績超預期的話，股價會有階段性機會。由于煉油和新裝置開工率具有不確定性，短期小幅下調 10 年EPS 預測為0.5-0.7，但由于公司業績彈性較大，維持推薦的評級。

(陶瑋瑋 編輯)

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