王洋：美元短線有望再次探底

經過了上周國際外匯市場的短期劇烈振蕩之後，市場關注的G20財長會議也終于落下帷幕。其會後聲明基本如預期，在同意給新興經濟國家更多話語權的同時強調各成員國將盡可能避免本國貨幣競爭性貶值。以我個人來看，這無異于對各方各打50大板，但相對而言，受益較多的仍是美國政府。所以至少短期來看，美元下跌的壓力並未解除，美元指數可能二次下探底部支撐。

上周評論中已經提到，外匯市場在經歷了中國升息的短期影響之後，焦點重新聚集在G20會議以及美聯儲重啟量化寬松政策上。上周三G20成員國副財長和副行長公布的的草案已經強化了成員國將共同承諾避免本國貨幣競爭性貶值的基調。周六由G20財長和行長會後表示將共同邁向匯率由市場決定的制度，並且將尋求所有必要的政策以減輕過度的外部失衡狀況。表面上看，這是個對各國同樣公平的承諾，但如果從本質上看，我認為其表達了兩方面的含義，一是迫使成員國避免直接幹預本國貨幣匯率，即避免貨幣戰爭升級，二是間接默許\各國通過實行量化寬松政策等手段刺激本國經濟的做法。

這其中前者首先直接針對目標應該是中國，因為在西方各國眼里，人民幣匯價始終是在中國政府的控制之下，但間接受到影響的也包括近期直接入市對匯價進行幹預的日本、韓國等國家。對于國際市場主要貨幣而言，日元可能因此再次面臨升值的壓力；

而第二層含義表面上受益的是美國。美聯儲已經在近期暗示將重啟量化寬松政策，上周多個聯儲高官紛紛對新一輪的刺激方案提出了具體設想。現在市場多數認為美聯儲將在下月的聯儲會議上(11月2、3日)宣布重啟量化寬松政策，具體規模將在5000億美元，方式可能是每月購買1000億美元公債的方式。美國在09年第一次推出此政策後隨備受世界各國指責，但在損害各國利益的同時，也確實對扭轉美國經濟起到了一定的作用。如果我們查看一下美元以及美股的歷史圖表就可發現，在美聯儲第一次宣布啟動量化寬松政策是在09年3月19日開始，道瓊斯工業指數則開始了持續一年的牛市，而美元指數則在經歷了一個月的反彈之後開始持續七個月的下跌。

目前美元指數同樣處于一個非常微妙的時刻，美元指數在上周後半段已經顯示出再次回軟大家跡象。周一亞洲開盤後繼續走低，短期圖表看，如果跌破76.80，將很可能再次觸及本月15日低點76.14.由于這里仍然是美指從08年3月14日低點70.69隱身的上升支撐線所在位，所以對于美元中期後市仍是非常關鍵技術支撐。從時間上來看，由于距離11月3日美國公布量化寬松政策時間僅有一周時間，所以美指暫時在76.14企穩的可能性稍大，當然，如果這里失守，下方還有個前次低點在74.29，這里也可能成為美元的下一個重要支撐。

歐元/美元：

上周三的大幅反彈已經基本確立了短期轉強的趨勢，本周一開盤後匯價繼續向上，如無意外也將再次衝擊1.4150阻力。但如果再次在1.4150附近遇阻，則要小心短期高位震蕩，甚至作出局部雙頂的可能。當然，與美元指數一樣，如果匯價順利突破1.4150，那麼下一目標將延伸至1.4580。

美元/日元：

本月13日，日本央行行長白川方明暗示，如果經濟和金融形勢惡化，該行可能會擴大其5萬億日元(約 610億美元)金融購買計劃規模。但如果美聯儲按市場預期實行新的量化寬松政策計劃，那日本央行通過增加購賣金融資產間接幹預日元匯價的努力又要前功\盡棄，加上G20會後日本央行直接幹預匯市的可能性進一步降低，美元/日元再次衝擊80大關的機會大幅上升。相信在80水平，日本央行和投機者可能會使匯價出現劇烈振蕩，但本人認為現在跌破80大關並非完全不可能，一旦80失守，美元/日元將可能打開新的下跌空間，後市目標很可能會延伸到79.00甚至更低水平。

英鎊/美元：

自從上周三公布的英央行會議記錄之後，英鎊走勢則備受壓制。由于首相卡梅倫大幅消減赤字的計劃很可能令英國經濟面臨更大的下行風險，英國通脹已經連續七個月高于央行上限，英央行將必須採取措施刺激經濟發展。但繼續擴大購買資產規模無疑將使英鎊面臨更大的下跌壓力，所以英鎊目前可能成為主要非美貨幣中最弱的一個幣種。英鎊/美元匯價短期關鍵支撐在1.5650，一旦跌破將可能引發匯價短期進一步的下跌。但如果美元本周繼續探底，在歐幣整體上升的帶動下，英鎊/美元也可能會再次被動上升。匯價短期阻力在1.5830，關鍵阻力在1.6000。(王洋)