富垠黃金:回調基本到位反彈行情延續

週四公佈的美國第三季度gdp數據優於預期，導致市場風險偏好情緒回升，從而降低了美元的避險魅力，資金重新回流到股市和大宗商品，且歐元/美元一改前期的頹勢，非美貨幣扭轉了本周初以來的跌勢，美元指數週四收報在76.0之下，未能延續此前的升勢，現貨金覓得反彈之機，在耀眼的美國第三季度gdp數據公佈之後，金價自1025.75美元的逾三周低位反彈而起，收復5日均線，最高觸及1047.50美元，在日k線圖上收於實體長陽線。本周重大的經濟數據所剩不多，市場關注的焦點轉到下星期的10月非農數據，預計在非農數據公佈前夕，金價有望延續漲勢至1070美元。

美國商務部週四公佈的初步數據顯示，美國經濟在第三季度實現了自2008年第二季度以來首次實現增長，經季節因素調整後，美國第三季度實際國內生產總值(gdp)初值年化季率增長3.5%，超出此前市場預期的增長3.3%，也遠好於高盛週三所預測的季率2.7%的增幅。這意味著這場自大蕭條以來時間最長、程度最深的經濟衰退已經結束。

美國政府投入的大規模經濟刺激舉措，如舊車換現金計劃提振了汽車銷售，刺激消費者支出。受到消費者支出的推動，美國第三季度消費者支出增長3.4%，而第二季度為下降0.9%。消費者支出為gdp的增長貢獻了2.36個百分點，消費者支出增長占gdp增幅的67%之多，可見消費者支出對美國經濟的重要性。由於政府投入的刺激刺激舉措已經在3季度發揮了最大的作用，而失業率仍高居不下，因此美國經濟復甦的可持續性仍具不確定性。投資者將密切留意下週五公佈的美國10月非農數據。

鑒於失業率仍位於近10%的高位，以及撤出經濟舉措會帶來的風險，市場普遍預計美聯儲在11月3-4日的利率會議上將維持超低利率不變，但部分人士認為美聯儲或會做出加息的暗示，但美國仍然擺脫不了成為g7國家中加息步伐最緩慢的嫌疑。在本週三挪威央行自金融危機之後，繼以色列、澳大利亞央行後，第三個實行加息的國家，未來仍有印度、巴西存在加息的需要。有關人士指出，一旦全球各國進入加息週期，套息交易死灰復燃恐進一步打壓美元和日元等低息貨幣。套息交易成為影響美元匯率的一個重要關鍵。

週四公佈的數據顯示，美國經濟在第三季度實現自2008年第二季度以來的首次增長，數據引發美國經濟步入正軌的熱切希望。受美國gdp數據刺激，引發對原油需求上升的新希望，美國原油期貨價格週四大幅收高，最同升至80.46美元，重新收復80.0關口，漲幅超過3.0%。道指終止連續四個交易下跌的不利局面，相繼收復9800和9900點，單日上漲200點，漲幅達2.05%，在k線圖上收於實體長陽線。

表現強勁的美國gdp數據極大地提振了市場信心，一改周初的的緊張局面。週二公佈的，美國10月消費者信心指數疲弱，促使美元擴大升幅，歐元/美元引領非美貨幣以及大宗商品價格進一步回調。週三高盛下調美國第三季度gdp預期，加之美國房市數據糟糕，導致投資者對於經濟前景的憂慮情緒升至極點，致使資金撤出股市、商品市場以及高收益貨幣，並買入美元尋求資金避險，助推美元指數升至76.57的兩周高點，金價則回落至1025美元附近。

美國gdp數據表現強勁，鞏固了市場對美國經濟復甦的信心，但考慮到美國居高不下的失業率，以及其它領域的經濟數據時常有反覆，未來美國經濟復甦也絕非一馬平川，美元走勢更多的是震盪下行走勢。美元弱勢反彈難以持續，大宗商品價格牛市格局不變，中長線而言，金價仍然是看漲的觀點不變。本周的回調，已基本釋放做空能量，macd的超買指標得到修正，技術上具備了再次上攻的條件，多頭下一目標再次集中在1070美元。