新東方放緩擴張步伐轉為重視利潤

每經記者 王霞 趙陳婷發自上海、北京

經歷了與渾水漫長的糾葛期，逐漸走出做空陰影的新東方日前公佈了最新一季度的財報。

在這份截至2012年8月31日的2013財年第一季度財報中，新東方凈營收同比增25.8%至3.358億美元，凈利潤同比增5.7%至9590萬美元。

此前，新東方管理層預計2013財年第一季度的總營收在3.427億美元～3.563億美元，同比增幅將在26%～31%。與此同時，2012財年第一季度新東方營收同比增41.4%，凈利潤同比增45.5%。

對於這份低於去年同期增速的成績單，新東方方面坦言渾水做空和SEC的調查分散了管理層的精力，也增加了新東方的相關成本，進一步影響公司利潤率。

新東方CFO謝東螢在財報會議中表示，北京和上海地區表現不佳是該季度盈利不佳的重要原因之一。數據顯示，該季度這兩個地區營收增長只有12%，是新東方增長最慢的兩個地區，運營利潤率也有所下降。

同時，謝東螢稱京滬外的學員就近選擇新東方學校導致北京上海地區暑期住宿班招生受到影響，而且利潤率也因此下滑(京滬外收費較低)。該季度新東方新開了89個教學中心，同時關閉了8個。新增的教學中心主要位於二三城市，新東方將在這些快速增長的城市實現規模經濟。新東方來自二三城市的營收占比提升至35%。

北大縱橫管理諮詢公司合伙人范興東在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，新東方的住宿班給公司帶來了不小的利潤收入，而如今這一業務受到快速擴張的影響。同時，SEC調查和渾水做空相關成本也對其利潤生了一定的影響。

謝東螢表示，SEC調查和渾水做空相關成本約800萬美元～1000萬美元，進一步影響了公司的利潤率。

俞敏洪在財報中表示將調整公司發展思路，由此前“搶佔市場”的擴張策略轉為重視利潤率提高的“收割策略”。

在財報中，新東方提出其“收割策略”的幾個構成：放緩二城市新建教學中心的速度；提高現有教學中心的利用率，關閉不盈利的教學中心並裁減相關人員；控制員工數量、市場營銷費用和管理費用；不在需要大量投資的新業務上做過於冒險的嘗試。新東方預計以上措施將在2012年12月的Q3財季開展。