國陽新能通過發債融資助力行業整合

2009年9月23日 17:05

國陽新能成為09年第一家發行公司債的煤企，在行業資源整合的大背景下，還會有更多的煤企尋求諸如發債的融資渠道。已經公佈的中報顯示，上半年國陽新能煤炭銷售量價齊升帶動業績大幅增長。

國陽新能(600348)9月22日披露了公司債券發行的結果，本期公司債券發行工作已於2009年9月21日結束。發行情況如下：1、網上發行網上一般社會公眾投資者的認購數量為0.1億元人民幣，占本期公司債券發行總量的0.71%。2、網下發行網下機構投資者認購數量為13.9億元人民幣,占本期公司債券發行總量的99.29%。

國陽新能成為09年第一家發行公司債的煤企，在行業資源整合的大背景下，還會有更多的煤企尋求諸如發債的融資渠道。發行公司債券事宜獲得了中國證券監督管理委員會證監許可[2009]732號文核准。根據《山西國陽新能股份有限公司2009年公司債券發行公告》，本期公司債券發行總額為14億元，發行價格為每張人民幣100元，採取網上面向社會公眾投資者公開發行和網下面向機構投資者詢價配售相結合的方式。公司正在並將持續對陽煤集團煤炭資源進行整合，其煤炭資產規模較大，需要持續融資以進行資產整合並提供充足的流動資金以支持不斷擴大的生產經營規模。國陽新能發行的這14億債券中，5億元將用於償還公司短期銀行借款和一年內到期的長期銀行借款，另外9億元用於補充公司流動資金。截至09年6月30日，國陽新能擁有貨幣資金30.72億元，資產負債率為52.41%，公司資產流動性良好。不過公司於6月30日曾發佈董事會決議稱，將以自有資金設立全資子公司國陽新能投資有限責任公司，參與煤炭資源整合和煤礦的兼併重組，新公司註冊資本4.5億元，首期擬出資3.5億元。新公司設立後，在煤炭資源的整合中，國陽新能還將投入更多的資金，因此融資在所難免。煤炭企業利用公司債融資並非單個案例，除了

公司已經披露了09年中期報告，公司業績增長來自於煤炭銷售量價齊升。公司表示，2009年上半年，在國家「擴內需、保增長」等一系列政策措施的作用下，工業增速大幅下滑勢頭初步得到遏制，呈現低位趨穩運行態勢，整體運行正朝著積極方向轉化。煤炭下遊行業鋼鐵、電力的止跌企穩以及化工、建材的快速回升，使煤炭行業保持了供需平穩運行態勢，煤炭價格得到一定的支撐。報告期內，公司緊緊圍繞做大做強煤炭主業，鞏固提高行業地位的發展戰略，按照年初制定的生產經營計劃，科學安排生產任務提高煤炭產量, 公司原煤產量完成932萬噸，採購集團及其子公司煤炭1,025萬噸，其中收購集團原料煤830萬噸。銷售煤炭1,914萬噸,同比增長11.54%，出口30萬噸。其中塊煤234萬噸，同比增長11.96%；噴粉煤218萬噸，同比增長9.00%；選末煤1,403萬噸，同比增長10.04%；煤泥產量59萬噸,同比增長84.38%。發電量完成46,680.40萬千瓦時，供熱完成200.93萬百萬千焦。煤炭綜合售價442.37元/噸，同比上升14.76%；合理調整部署優化銷售管理，煤炭產品銷售收入846,754萬元，同比增長28.03%。公司已經披露的2009年的經營計劃顯示，預計原煤產量完成1,650萬噸，商品煤銷量完成3,610萬噸，預計主營收入1,419,49

之前公佈的08年業績顯示，國陽新能實現營業總收入1,703,313.6萬元，同比增長58.07%，淨利潤145,451.8萬元，同比增長83.75%。每股收益1.51元，每股淨資產4.81元，淨資產收益率31.46%。最新披露的09年中報顯示，營業總收入928,973.7萬元，同比增長31.95%，淨利潤87,563.9萬元，同比增長80.94%。1-6月每股收益0.910元，每股淨資產5.17元，淨資產收益率17.62%。

截止9月23日收盤，國陽新能每股報收於37.42元，下跌1.78元/股，跌幅為4.54%。

(葉磊 撰稿)

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