永豐全球投資等級債券基金募集逾50億元，12月13日獲准成立

永豐投信發行今年國內第一檔全球投資等級債券基金《永豐全球投資等級債券基金》募集逾50億元，12月13日獲准成立。永豐全球投資等級債券基金經理人劉璁霖表示，過去兩個月公債殖利出現較大的反彈幅度，為該基金進場布局提供了較佳的投資價值與投資機會點，加上低利率環境可望引導資金持續流入收益相對穩定的投資級債券，有機會掌握此波較佳的投資時點外，並受益良好投資前景。

自美國聯準會出現第二次量化寬鬆政策(QE2)的聲音，到QE2正式推動至今，美國10年期公債殖利率自10月份低點2.38%，持續彈升至3.32%(截至12月10日)，這也反應債券價格回檔，更好的投資價值浮現。

劉璁霖說，市場不斷臆測QE3的推動，不過QE2才在執行初期，且截止期至明年6月，目前談QE3政策還太早，儘管如此，確實也為市場帶來寬鬆資金環境的長期預期；此外，歐巴馬宣布減稅政策的延長，也可望刺激美國經濟成長；加上，歐債危機仍恐在未來一再出現疑慮，這些因素都推升了資金對高評等債券的需求。

劉璁霖說，近年年底公債殖利率多半呈現反彈趨勢，今年更已從10月份至今持續呈現反彈之姿，投資價值隨之出現，基金成立之初操作布局時點相對較佳。

<基金布局策略>

基金成立後，投資配置將鎖定於美國金融債，除考量票息率較高外，亦看好美國金融業歷經金融海嘯重整後，體質改善、現金部位提高，金融業營運良好，而美國公債殖利率曲線陡俏的情況亦有利於金融業的獲利，這是投資組合偏重金融債的理由；此外，公司債受益於景氣好轉信用價差仍有收窄的空間，收益率相對較公債佳，；而在公債部位，則將視公債殖利率反彈趨勢，投資價值衡量，擇機適量布局。

成立初期的配置原則，將選擇買賣價差較小的標的(券商報價與市場評價相當，或低　於市場評價之標的)，伺機進行布局，近xx億元規模，扣除預留現金部位，將採取適度分散投資策略，持債數在40至50檔，前五大持債比例採取較高度集中，合計約佔整體持債的25%至35%，其餘持債採取高度分散投資策略，以適度分散投資風險，個別持債約佔整體持債的2%以下。

由於近期，短債收益率較低，考量匯率因素與避險成本，基金布局目標將鎖定在中長天期的債券，建構存續期約3-7年期的優質投資等級債券，整體投資加權平均存續期間預估在5年左右，閉鎖期間內將漸進式建立持債部位達六成為目標。

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