永豐投顧盤前─亞洲股市止穩反彈 台股季線失而復得

◆盤勢分析

【昨日盤勢】

美股上漲，亞股昨日亦有大漲收紅的表現，但仍擋不住因風災衍生出內閣可能改組的政治風暴，加上外資喊空台股，昨日台股開低走低，早盤直接摜破季線，一度急挫140點，幸而午盤過後，中華車、裕日車因轉虧為盈及兩岸題材發酵，雙雙漲停，帶動汽車股大漲，加上半導體類股支撐盤面，使台股跌點終場收斂至55點，季線失而復得，以6733.23點作收，成交量小增為888.39億元。就類股而言，僅有汽車類股獨紅，上漲3.32％，其餘跌勢較小者有電子、水泥與化工類股，分別下跌0.22％、0.3％、0.48％，而金融類股表現相對較弱，下跌2.11％。

【資金動向】

三大法人合計賣超2.08億元，其中外資買超4.50億元，投信買超2.59億元，僅自營商賣超9.18億元。在外資買超標的部分，依張數計算，依序為華亞科、華碩、鴻海、國巨與第一金，賣超標的則是華映、中鋼、奇美電、聯電及寶來證。在投信買超標的部分，依序是日月光、中華車、聯電、輔祥及聯強，賣超標的則是中信金、燁輝、中鴻、中鋼及國揚。在融資與融券部分，融資小減16.56億元，融資餘額為2054.79億元，融券減32451 張，融券餘額為74.20萬張。

【今日盤勢分析】

昨日亞股大漲收紅，尤其陸股在下跌20％之後，首次出現大漲4.5％的長紅，是否出現止跌訊號，值得留意，若陸股走勢止穩，而歐美股市維持高檔震盪格局，台股應有止穩之契機，唯在政治因素影響下，台股投資信心不足、成交量能持續萎縮，表現恐將暫時劣於其他地區。昨日主計處公布台灣第二季GDP為-7.5％YoY，並上修全年GDP成長率為-4.04％YoY，在經濟面穩定回升，產業旺季來臨之下，基本面整體表現穩定，然因短線政治因素疑慮未除、成交量能未回到1200億以上，近期台股恐於季線附近繼續整理。目前台股指數位置約是去年雷曼事件前的整理區間6700~7300左右，依技術面而言，下檔不宜跌破季線6720的支撐，否則季線將轉而下彎，進而壓抑多方氣勢。不過因長線偏多格局未變，台股整理過程中仍可逢低佈局的長線投資主軸如下：（1）電子新產品、新功能或新規格包括CULV、Win7、Capella、Xbox Natal及藍光相關，選股以NB品牌/零組件為主，零組件中又以PCB、載板及被動元件較具表現空間；另外也建議可搭配下半年業績相對突出的部分IC設計個股；（2）零組件旺季持續缺貨概念族群如DDRIII、LED、TFT、ODD等相關個股（3）傳產類股部分，建議以汽車相關族群為首選，輔以水患重建題材之鋼鐵、水泥及貨櫃航運等個股。

【八月行情展望】

台股八月上旬隨著財報利多持續緩步上攻，但之後因陸股快速回檔、全球股市拉回整理，台股隨之拉回修正，目前預估指數在季線附近應有支撐，惟因追高意願不足、上檔套牢賣壓待解，預估8月下旬指數將持續震盪整理。8月影響股市主軸因素如下：（1）經濟面-經濟數據持續好轉，景氣谷底已過：美國房市逐步回穩，領先指標亦連三月上揚，美國經濟衰退即將結束。台灣六月景氣燈號由過去連續9藍燈轉為具復甦跡象之黃藍燈，景氣已走出低迷谷底，預期後續景氣將持續回溫，根據過去歷史經驗，股市將呈7～14個月大波段行情。（2）景氣回升配合資金行情，台股多頭確認：6月M1B年增率增為16.9％，M2年增率為8.2％，兩者於4月形成黃金交叉，根據過去歷史經驗，在M1B與M2形成黃金交叉後股市資金行情將持續5～10個月。（3）企業財報報喜：美國S＆P500公布第二季財報，約有72％優於預期，台灣重量級半導體公司台積電、聯電、矽品第二季獲利已回升至正常水準。（4）陸股漲多回跌，宜留意官方貨幣政策微妙變化：研究總處認為大陸10月1日建政60週年前，政策不易輕易轉向，但銀監會貨幣政策鬆中帶緊，由「寬鬆」，轉為「適度寬鬆」，政策微妙變化，恐怕仍對漲多之股市形成壓力，後續需緊密觀察。