股市長假制造最“短命”期指合約

中秋國慶雙節超長假期嚴重擠壓了即將成為主力合約的IF1010的“在位”時間，從9月20日接過主力合約的接力棒到10月15日交割，IF1010作為主力合約的交易日只有12天，成為最“短命”的主力合約。

據中新社援引現代快報9月15日報道，休1、上3、休3、上6、休7、上2、休1”——這是網友總結出的今年中秋國慶長假“14字真言”，不過，股民們的長假與此有點不同，從9月18日到10月10日，股市只有7個交易日。而超長的假期嚴重擠壓了即將成為主力合約的IF1010的“在位”時間，從9月20日接過主力合約的接力棒到10月15日交割，IF1010作為主力合約的交易日只有12天，成為最“短命”的主力合約。通常情況下，當月合約一般有40個左右的交易日，而8月23日上市的IF1010僅運行32個交易日，這個紀錄將很難被打破。

周五，9月合約將交割，慣做期指的王先生正尋思著要將投入在9月合約中的資金移倉到即將接過主力合約接力棒的IF1010，卻猛然發現，10月合約的成交量與持倉量與其準主力合約的地位完全不符。“8月合約在8月20日交割，到了交割周的周一即8月16日，當時的準主力合約IF1009的持倉量已超過了11000手，比8月合約只少5000多手，9月合約的成交量將近8月合約成交量的兩成。而在9月交割周的周一，準主力合約IF1010持倉量僅有5000多手，比主力合約少了將近20000手，成交量不足9月合約的5%。”王先生表示，從目前9月合約、10月合約成交量與持倉量看，市場資金主要還集中在當前的主力合約IF1009上，移倉現象不明顯。

從4月合約上市至今，已經5只合約進行了交割，按照經驗，到交割周的周二，當月的主力合約與準主力合約的成交量將持平，持倉量上準主力合約將超過主力合約。比如，8月合約交割周的周二即8月17日，準主力合約IF1009持倉量超過了16000，比當時的主力合約IF1008多了6000多手，成交量上二者相差無幾。但在9月合約交割周的周二即昨日，準主力合約IF1010持倉量只有8000多手，主力合約IF1009仍有16000多手，9月合約成交量為21000多手，是10月合約的7倍多。“從倉差看，9月合約的持倉量在減少，10月合約的持倉量在增加，但二者量上的變化不明顯，有9月合約不愿讓位主力合約，10月合約還沒做好準備接手的感覺。”

“原因之一可能是之前行情節奏踏得很準的空頭們操作的IF1009，在這一波上漲行情中被套了，如果這時平倉退出損失慘重，所以他們愿意在9月合約中多拖延幾天，期望多點交易時間多點解套機會。”南證期貨一分析人員如是認為。而弘業期貨首席風險官賈國榮表示，主力合約成交活躍，參與的投資者多，但IF1010“在位”主力合約的時間可能不足12天，這就致使投資者移倉到10月合約后不久又要進行移倉，比較麻煩，所以干脆避開10月合約，“賴”在活躍的9月合約中。“不過，到周四9月合約的持倉量成交量可能會銳減，周五產生交割日行情的概率很小。”

(毛崇才 編輯)

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