10月合約今交割 空頭遭遇期指上市以來最大打擊

股指期貨最短合約IF101015日進入交割，由于現貨市場出現連續逼空行情，10月合約空頭被動割肉出局，股指期貨空頭遭遇期指上市以來最大打擊。

據中國證券報10月15日報道，上市僅32個交易日的股指期貨最短合約——IF1010合約15日進入交割。由于長假后現貨市場出現連續軋空行情，10月合約空頭不得不被動割肉出局，投機資金損失慘重。

14日，10月合約持倉量驟降53.8%，這意味著空頭徹底放棄抵抗。盡管仍有5,442手持倉進入最后交易日，但相對于現貨市場4,000多億的交易額而言，已毫無影響可言。當然，并不排除現貨市場資金借期指交割日“題材”而主動創造調整機會。

現指飆漲空頭割肉

受現貨指數短期內大幅飆升影響，股指期貨空頭遭遇期指上市以來最大打擊。9月30日至10月14日，期指10月合約從2,894.2點起步，最高漲至3,253.6點，短短六個交易日漲幅高達12.4%。若以18%的持倉保證金計算，尚未平倉的空頭資金賬面損失高達逾50%。

自4月份股指期貨上市以來，期指行情一直是空頭占據有利地位，且投機資金屢屢得手。而眼下，10月合約僅剩5442手持倉進入交割日，較9月30日大幅減少14,439手，減倉比例逾72%。當日，10月合約收報3,230.8點，漲1.15%。

此舉表明，經過現貨市場連續大漲，絕大部分空頭在14日滬深300指數創下本輪反彈新高的情況下割肉出局了。根據業內人士估算，空頭平均損失約每手200點，據此推算，14,439手的割肉損失約為8億元。不過，對于參與保值機構客戶而言，只是減少了他們在期現貨兩個市場整體操作的部分利潤。

“空軍”觀望11月合約

值得注意的是，與以往合約到期交割時有所不同。此次10月合約臨近交割前，空頭主力還沒有在11月合約大肆放空，反而處于觀望的狀態。

中金所14日公布的持倉數據顯示，多空前20名持倉勢均力敵。收市時，前20名多頭持倉總量為13,258手，前20名空頭持倉為14,077手，兩者相抵為凈空單819手。盡管如此，仍小于前一個交易日909手的凈空單持倉。這說明，在現貨市場14日天量沖高回落的背景下，“空軍主力”并不敢大打出手，對現貨市場的多頭力量畏懼三分。此舉同時意味著，期指資金繼續看多現貨行情。

中金所提供的數據顯示，截至2010年9月30日，股指期貨累計開戶數達到5萬人，市場日均總資金量為100多億元。在此之前，IF1005、1006、1007、1008、1009合約交割量分別為640手、1394手、1245手、546手、926手。市場預計最終進入交割的10月合約將在1000手上下，預計交割金額不到2億元人民幣。相比當前4000億元的現貨成交總額，10月合約平穩交割毫無懸念。

不過，由于14日滬深兩市均創下本輪反彈天量，且指數止步“五連陽”，現貨市場本身存在調整需求，此時，恰逢15日期指10月合約交割，并不排除現貨市場“借題發揮”，以期指交割日為借口展開調整。

(毛崇才 編輯)

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