永豐期貨台指選擇權盤前－日KD處高檔短線留意回檔

「大盤走勢」：

受到歐洲銀行表現可能較先前的壓力測試來的差，影響美股大跌，台股也以下跌開出，但受到大陸宣怖升格臺灣六間銀行為分行與電子類股中的友達八月營收逆勢創高的利多帶動下，相對亞股表現抗跌，收盤也僅小跌作收。類股方面，造紙與生技類股上漲超過1.5%，為今日最強勢族群。籌碼面來看，九月份合約開倉以來三大法人淨賣超降至414.03億元。終場加權指數下跌33.09點，收在7851.31點，成交量縮小至1127億元。

「期貨走勢」：

台指期週三下跌5點，收在7848點。價差方面，台指、電子同步逆價差，台指期逆價差縮小至3.31點，電子期逆價差縮小至0.08點，金融期轉為正價差至2.87點，摩台期轉為正價差至0.30點，三大期指以金融收長十字線震幅最大。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人買進多單229口，淨多單總水位升至4337口，特定法人調節多單1226口，淨多單總水位降至7430口。三大法人於現貨市場賣27.54億元，於期貨市場轉為調節32口多單，最終淨多單降至7282口，整體而言，三大法人期貨部位仍持續維持淨多單部位。

美股大跌影響到台股的表現，但在金融與電子都有利多下，在亞股中相對抗跌，雖未能站上7900但在現貨收盤後強拉使得價差收斂到僅3點，並力守平盤。且目前所在位置為挑戰7844缺口，因此難免出現大幅來回震盪，也沖出近期11萬口的大量，短線在此換手意味濃厚。由技術面來觀察，周三盤中一度下跌碰觸到五日線隨即出現來回震盪，可由日KD已上升至75，已處於高檔區，出現短線回檔尚屬正常，若後市未能帶量突破缺口，不排除將會出現先蹲後跳的情況，因此在操作面上短線上已漲多，偏多操作投資者建議停利出場觀望待回檔再次進場。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，九月份契約買權集中在7800~8000點；賣權部份集中在7400~7600點。未平倉量的部份，買權OI升至511910口，最大序列為8000點，水位升至78512口；而賣權的OI則是升至609311口，最大序列至7600點，水位增至68199口。未平倉量put/call ratio由1.24降至1.19(-3.83%)。  九月契約買權平均隱含波動率由12.81升至13.74(+6.99%)， 賣權平均隱含波動率由15.21升至16.15(5.98%) 。  從技術面來分析，短線連續第五日站上5日線，近期市場震盪較大，在操作面上建議逢高偏空以買權空頭價差於7600~8000未平倉大量區間操作。