鉅亨網新聞中心 (來源：世華財訊)
2009年11月12日 15:10
泛海建設日前發行32億元5年期公司債券。這將有效緩解公司資金鏈條緊繃壓力，改善公司目前的資產結構，優化公司債務結構，增加新項目的獲取機會，有利於公司長遠發展。
泛海建設(000046)11月11日公告稱，公司向社會公開發行總額不超過32億元的5年期固定利率公司債券將於11月12日開始網下詢價，票面利率詢價區間為7.00%-7.75%。13日公告最終票面利率並進行網上認購，16日開始網下認購。本期發行的公司債券由保薦機構(主承銷商)中信建投和聯席主承銷商海通證券組織承銷團，採取餘額包銷的方式承銷。
據悉，公司此次融資的32億元資金中，10億元將用於償還銀行貸款，22億元將補充公司的流動資金。公司表示，不排除用來拿地的可能性。
公司曾在08年增發被否，使得其資金壓力加大，雖然09年以來房地產行業回暖迅速，但由於公司旗下產品類型相對單一，結算面積受時間節點限制，公司在北京、深圳的項目銷售拉動資金回籠狀況不甚明顯，因而這使得公司資金鏈條壓力尤為明顯。此次募集資金擬用於償還部分債務，可優化債務結構；並用剩餘部分資金補充公司流動資金，改善公司的資金狀況。這將緩解公司資金環節上的緊張壓力，有利於旗下項目的順利開發建設，增加公司獲得新資源的機會與資金基礎，有利於公司長遠發展。
資料顯示，公司是民企房地產整體上市的成功典範。向大股東定向增發購買資產完成後，公司實力大增。公司在07年向大股東定向增發購買的四塊房地產資產分別位於北京、上海、杭州和武漢等一線城市，地段位置優良，具有較好的盈利前景。定向增發完成後，公司基本完成一線城市的佈局，並拉開對二線城市佈局的序幕，項目儲備增至約1,500萬平米。未來上海、青島、杭州、武漢等地項目的陸續開工建設更將使公司打開未來業績增長空間。08年公司融資不暢、增發計劃被否，以及銷售不暢導致經營性現金流和預收款的快速下降，公司面臨一定資金壓力。公司09上半年確認收入7.15億元，實現淨利潤1.25億元，其中房地產開發與經營業務毛利率52.66%。其中，北京泛海國際居住區項目、深圳泛海拉菲花園一期項目取得較好的銷售業績。目前，公司在北京、深圳、杭州、武漢等地項目的開發進度全力推進，隨著公司項目儲備和開發規模的擴張，資金需求不斷加大。
截止09年三季度末，公司財務狀況通過銷售的好轉而有所改善。目前公司資產負債率59.20%，處於行業平均水平；貨幣資金為31.27億，同比增長332.06%；經營活動現金淨流量轉正，為9,207.76萬元，同比增長2,259.61%。相對偏低的負債水平為公司09年開展多渠道融資提供了較大的財務槓桿空間。
09年三季報顯示，公司實現營業收入136,293.91萬元，同比減少15.78%；實現淨利潤21,718.22萬元，同比減少3.31%；實現每股收益0.096元。
截止發稿時，泛海建設報15.46元/股，跌1.53%。
(叢力 撰稿)
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