大華期貨台指選擇權盤前分析

◆盤勢分析

周五在國內證所稅利空出盡與美股連續兩天大漲的利多加持下，台指期以大漲67點開出，指數一舉越過近期盤整區間，回補4月5日的跳空缺口，盤中空方僅能偶爾小挫多方銳氣，無法阻礙台指期往上攻堅的氣勢，最後終場台指期以大漲122點作收。

台指期成交量雖然僅小幅增加至11.3萬口，不過加權現貨成交量卻大增480億元來到1278億元，量能結構呈現價漲量增。此外，未平倉量也同步增加669口來到50207口，中期投資人留倉意願增加。外資及陸資在現貨市場終結連續6天的賣超，轉為買超29億元。台指期淨多單增加0.35萬口來到0.6萬口，而選擇權買進買權的多頭部位增加1.6萬口來到9.2萬口，買進賣權的空頭部位僅增加0.6萬口來到4.9萬口，所以整體外資籌碼較為偏多。而自營商雖然台指期淨多單來到0.6萬口，不過賣出買權的空頭部位仍高達11萬口，因此自營商籌碼缺乏明確方向。

雖然台指期大漲，不過買權隱含波動率卻逆勢減少3%來到14.8%，賣權隱含波動率也減少至17.5%。買權最大未平倉量的履約價位於7800點約有6.7萬口，大量未平倉集中在7800點至7900點。賣權最大未平倉量的履約價位於7500點約有4.9萬口，大量未平倉集中在7500點至7600點。選擇權多方動能的賣權買權比率(OI P/C ratio)小幅增加2.54%來到76.6%，不過此比率仍小於1，顯示選擇權動能偏弱。