山東證監局副局長陸澤峰:證券監管執法面臨三大困境

山東證監局副局長陸澤峰表示，目前證券監管執法主要面臨三方面的困難：證券監管執法的特殊性問題、集中統一監管的問題和證券監管職責的問題。

他說，首先，與一般的行政執法相比，證券監管執法是一種場內制，有了交易才能夠執法，這就是其特殊性。因此，把證券監管執法歸為行政許可的范疇后，雖然證券法對此做出了一些特殊規定，但還是不夠。

譬如，行政處罰法針對的都是比較明確簡單的一些行政違法行為，而不像證券市場的違法案件，比如說內幕交易。目前的證券監管執法，都是調查完以后審理人員拿出一個意見，準備怎么處罰，然后告訴當事人，這是一個先入為主的做法，與國內相關案件的復雜性完全不相匹配。

第二，集中統一監管的問題。陸澤峰表示，目前并沒有對證券法下一個明確的定義，所以導致這個邊界不是很清楚，譬如是不是應該包含對公開發行證券的行為進行監管。此外，集中統一也并不意味著只是證監會一家的事情，但在實踐中，立法機關雖然也作出了很多努力，但總體而言，主動性和超前性不強。

最后，證券監管職責的問題。他說，目前國際證監會組織監管的目標和原則提了三個：保護投資者；維護公平、高效、透明的市場；減少風險。但在我國，維護社會穩定，培育發展市場，支持經濟發展，支持國家新興產業等等都是監管目標，目標多了勢必會給執法帶來難度。