【大行言論】瑞信升內銀股目標最多18%，建行潛在升幅33%

財華社香港新聞中心。瑞信發表研究報告，除降招商銀行(03968-HK)目標價2%外，上調其他中資銀行股目標價2%至18%，基於對今明兩年盈利預測調整，指行業前景正在改善，但指市場對下半年淨息差改善的憧憬過高，或最終令市場失望，故維持行業與大市同步的評級。瑞信稱，重申建設銀行(00939-HK)為行業首選，升目標價4%至8.62元，潛在升幅33%，相當預測2010年市帳率2.9倍(為歷史平均估值)，現價約市帳約2.2倍(股本回報率達24%)，較同業工商銀行(01398-HK)估值折讓10%，指建行資產結構於加息周期具優勢。瑞信指，工行具防守性，升目標價18%至7.39元，相當市帳率2.9倍，現價估值約2.4倍，維持中性評級；並升中國銀行(03988-HK)目標價17%至5.08元，相當市帳率2倍，維持中性評級。但瑞信下調交通銀行(03328-HK)評級，由跑贏大市降至中性，指現價約市帳率2.2倍(股本回報率為20.6%)，估值不特別吸引力，但仍將目標價調高2.5%至11.7元。

股份/投資評級變動/目標價調整(元)。工商銀行(01398-HK)/維持中性/6.24-)7.39。建設銀行(00939-HK)/維持跑贏大市/8.28-)8.62。中國銀行(03988-HK)/維持中性/4.35-)5.08。交通銀行(03328-HK)/跑贏大市-)中性/11.41-)11.7。招商銀行(03968-HK)/維持中性/18.98-)18.6。

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