國泰君安國際：建議逢低收集中國太平

事件描述：中國太平(00966 hk)在1 月21 日收市后公告正面盈利預警，預期14 財年股東凈利潤預期同比增長130%。

觀點評論：公司在公告中解釋此預期增幅部分來自於在年內對其內地壽險和財產險公司持股比例的增加，同時對於海外一些財產險公司的股權收購間接增加了其股東凈利潤。如按照公告中13 財年未經審計重述的1,653 百萬港元(7.7514, -0.0003, -0.00%)股東凈利潤，130%的同比增幅將意味著14 財年股東凈利潤約為3,802 百萬港元，較我們在15 行業展望中做出的3,532 百萬港元預測值高7.6%。

投資建議：中國太平股價經過本周一回調后反彈迅速，並且在1 月21 日錄得52 周新高，收於23.60 港元，當日顯著上漲8.3%。我們認為正面盈利預警將給公司今日股價表現帶來正面影響。但考慮到公司近期的累計升幅，市場價格已經超過我們21.70 港元的目標價約8.0%；我們建議逢低收集