永豐期貨台指選擇權盤後－全球股災波及 季線半年線失守

「大盤走勢」：

近期大盤走勢詭譎多變，受到希臘事件持續發酵美股重挫225點，VIX指數飆升至23.84，創下2月中以來新高，影響台股開盤帶量下殺跳空170點直接跌破季線與半年線關卡，多方直接棄守，所有類股全面躺平，以光電類股下跌4.44%為最，生技、造紙、鋼鐵類股也有3%以上的跌幅。籌碼面來看三大法人連續第三天站在賣方合計賣超達255.16億，加權指數下跌233.87點，幾乎收在最低點達7696.9點，成交量則上升至1351.22億元，就技術面而言短期已經跌破中長期支撐與先前預估的區間整理局面，空方佔盡了上風，多方已然潰不成軍。在成交量若持續擴大情況下，短期偏空局面看法維持不變，預估五月將會有更低點，目前先看前波缺口7500是否有支撐。

「期貨走勢」：

台指期週二大跌224點，收在7657點。價差方面，五月台指期逆價差縮小至39.9點，電子期逆價差縮小至2.4點，金融期逆價差縮小至2.36點，摩台期逆價差縮小至1.82大點，四大指數均以收低留長上引線格局，空頭走勢意味漸濃。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨多單減少2020口，淨空單總水位升至2148口，特定法人淨多單減少1448口，淨水位轉為淨空單至388口，而三大法人於現貨市場賣超255.16億元，於期貨市場佈3796口空單，最終淨空單總水位升至7207口，整體而言，大額交易人與法人於週三現貨與期貨已全面轉空。

周三期貨開盤受到美股大跌影響，開盤跌破前期提及的季線與半年線，多方一路潰不成軍直至終場。從技術面來觀察，價格連續第四天收在5日線下，除短線偏空格局，中期空頭局面亦已形成，先看前波低點7383是否有支撐，若無則下探7000點。操作面來看，短線跌勢已深，追空有一定風險，故仍以逢高偏空操作策略較佳，並嚴設停損點，若站回5日線之上，則空單先行退場。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，五月份契約買權集中在8200~8400點；賣權部份集中在7500~7700點。未平倉量的部份，買權OI升至487608口，最大序列在8200點，水位為52728口；而賣權的OI則是降至399533口，最大序列由7600回至7500點，水位為39477口。未平倉量put/call ratio由0.93下滑至0.82，籌碼面方面，期現貨均同步轉空。而隱含波動率部份， 五月契約買權平均隱含波動率由 19.02  升至  21.8  (升幅  13.68 %) ，賣權平均隱含波動率由 22.33升至 24.02  ( 升 幅 7.28  %) ，波動率買賣權同步上升。在技術面上，在季與半年線均跌破的狀況下與日線持續未站上五日線，偏空操作建議不變，惟近期跌幅已深，追空風險變高，故短線選擇權操作上可考慮逢高建立買權空頭價差操作。