早評：9月通脹數據即將出爐 三大期指低開上行

金融界網站訊 10月14日（周三），由於十一假期后A股市場連續三日大幅上攻，昨日成交量萎縮出現震盪整理態勢。隔夜市場，歐美股市紛紛下跌，人民幣放量下跌，在岸匯率創兩個月最大跌幅。今日上午9:30左右，國內將公布9月CPI和PPI等通脹數據，投資者應需關注。

今日早間三大期指小幅低開，中證500期指開於6645.0點，滬深300期指開於3400.0點，上證50期指開於2247.4點。

股指期貨1510主力合約

周二國債期貨再度暴漲，期債大漲明顯與央行近期一系列有可能造成貨幣供給大增的措施相關。雖然一些機構說這並非QE，但市場其實並不十分在意定義，而更看重實際效果。只要市場預期流動性將大增，債市自然就會走牛。

由於股市前一輪殺跌太過慘烈，加上遊戲規則頻繁變化，這就致使如今大量資金只肯殺向債市，不太愿進入股市。由近期債市表現看，其漲幅很大。通常漲勢過分凌厲時，其持久度必降。未來債市若也像股市那般轉勢，其殺傷力應不會小，屆時股市亦難以置身事外。

當一個市場崩盤時，追加保證金的需求會拖累所有相關市場，根本就無道理可言。當投資者缺錢時，連黃金這樣原本有避險功能的資產也可能被拋售，更何況原本就是高風險資產的股票。數月之前，股市暴跌曾引發過公司債甚至是分級基金A份額的無厘頭大跌，投資者不可健忘。不過短期訊息面偏暖無疑，這為股市上漲提供了動能。

在外部，美聯儲年內加息無望，且一些“黑天鵝”已化解；在內部，官方訊息稱本月26日起將召開十八屆五中全會，屆時將審議“十三五”規劃，該訊息有助於相關題材的個股活躍。還有，海關總署昨公布，9月我國出口同比降1.1%，進口降17.7%，貿易順差3762億元。該數據雖也有隱憂，但亮點更明顯，故理應為利好。

既然訊息面偏暖，流動性又旺盛，故股指短線應還有續漲動能，投資者不妨參與，但不必重倉搏擊。就品種而言，當前投資者首先得甄別有三季報風險的個股，盡量回避績差股。