華信投顧盤後－利用大盤修正之季回歸基本面找便宜貨

◆盤勢分析

台股近期受到國際股市下探的影響持續低靡，原因是美中歐三地區的經濟數據表現有些疑慮，昨天陸股以及歐美股市紛紛破底後再回拉。股市破底所代表的意義是過去的超漲之後回歸到基本面，第一季的高成長來自於金融風暴下的低基期，例如台灣第一季經濟成長率達13.27%，接下來成長數字必定往下走，這時股市就會進入調整期，所以修正的過程會比較激烈，甚至破底。因此指數的結構因產業成長速度的不同調下股價出現差異。

例如封裝測試，上游代工產能都是滿載，理論上下游封測股也該受益，可是看日月光和矽品龍頭股價卻令人失望，是否也跟經濟成長率一樣，去年的低基期使的今天成長高峰就落在地一季呢？所以台股的架構除ECFA題材之外，要留意回歸股票的基本價值，例如聯發科利空不斷，預估全年有36-40元左右的獲利，股價其實已經接近合理的的本益比。今日雖反彈，仍要注意在此架構和點位中漲多的務必考慮到風險，反而是找營收持續增長但隨大盤下跌被錯殺的可以撿便宜，架好停損停利點即可。

曾光輝分析師

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