瑞信預計2010年中國股市將較為艱難
鉅亨網新聞中心 (來源:世華財訊)
2009年12月3日 21:07
瑞士信貸陳昌華預測,2010年中國股市不會走熊,但當前估值偏高,全球復甦下的國內經濟出口依賴性和政策收緊將帶來更多上漲壓力。
綜合外電12月3日報道,瑞士信貸(CS)預計中國股市未來一年將面臨艱難處境,主要股指百分比漲幅最高為個位數,因股價似乎已經消化了太多好消息,且政府決策者可能急於收緊政策防止房市泡沫。
另一風險將來自中國出口依賴性增長模式。隨著各國央行收回刺激復甦的寬鬆信貸,這一發展模式可能面臨更嚴酷的形勢。
瑞士信貸中國研究主管陳昌華(Vincent Chan)在該行《2010年展望報告》中重申,2010年並非熊市,但上漲空間有限。預計恆生中國企業指數 (香港)將上漲約7%並逼近2010點,MSCI中國指數也將上漲7%。恆生H股指近一年已漲86%。
陳昌華認為,中國股市在經歷了近12個月的強有力反彈之後,當前估值普遍偏高。並指出,毫無疑問,2010年市場將是劇烈震盪的一年,金融市場的充足流動性令前景預期更加困難。不過,未來環境可能類似於2001年恆生中國企業指數8%漲勢所反映出的互聯網泡沫後的中國經濟適度增長。
瑞士信貸強調,投資者應重點關注銀行、公用事業、電信、保健及科技等消費者相關股,避免能源、原料和交通類股。投資者將發現房地產和資本品幾乎沒有好於平均投資標準的表現。
瑞士信貸報告指出,2010年的關鍵變量是貨幣當局如何評估銀行貸款規模。決策者需要平衡的各種風險包括存在泡沫的房產市場以及各地方政府在快速增長的基礎設施投資之後的債務負擔。而具有「重要意義」的消費者通脹回升將引發當局的更為激進反應。
(王彥 編譯)
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