外貿刺激政策下半年不應全面退出

分析文章稱，考慮到出口在穩定就業、改善民生等方面發揮著重要作用，外貿刺激政策在國際經濟復蘇形勢復雜的情況下，下半年不應立刻、全面地退出。

據金融時報8月2日報道，“與1997年亞洲金融危機、2000年新經濟泡沫破滅對外貿影響相比，這次全球性金融危機沖擊更大，2010年上半年外貿的反彈也更為強勁”。從政策上看，中國經濟“調結構”需要時間，下半年外貿刺激政策不應全面退出。雖然2010年中國加大投資、促進消費，有效地緩解了金融危機對中國經濟的沖擊，但是短期內中國尚未走上內需為主的發展道路。

相對于投資和消費而言，上半年中國外貿出口的表現尤為突出。

根據國家統計局發布的宏觀經濟運行數據，2010年前6個月，中國進出口總值13,548.8億美元，同比增長43.1%。其中出口7050.9億美元，同比增長35.2%。

在經歷了強勁反彈之后，中國下半年外貿走勢又將何去何從？隨著宏觀經濟半年報悉數出爐，人們又將注意力更多地投向未來??面對復雜多變的國內外經濟形勢，出口能否延續上半年高速增長的態勢？在全球經濟可能出現“二次探底”的情況下，出口總值驟降的概率有多大？

近日，交通銀行金融研究中心在其發布的《2010年下半年外貿展望》中認為，下半年出口總額仍將恢復性增長，但同比增速將逐步回落，貿易收支趨于平衡，預計全年外貿對GDP的直接貢獻為負0.2個百分點，相比2009年的-3.9%有了明顯改善。

“與1997年亞洲金融危機、2000年新經濟泡沫破滅對外貿影響相比，這次全球性金融危機沖擊更大，2010年上半年外貿的反彈也更為強勁。”該中心研究員劉能華表示，考慮到當前危機最困難的時期已過，國際需求，尤其是新興經濟體的需求較為旺盛，下半年出口總額仍將維持上半年恢復性增長的態勢。數據顯示，2010年4-5月，全球投資和貿易兩位數增長，消費者信心指數也逐步恢復，6月份，美國密歇根大學消費者信心指數上升至76.60，創下2008年1月份以來的新高。

7月7日IMF《全球經濟展望》將2010年世界經濟增長率預測調高了0.4個百分點至4.6%；同時將2010年全球貿易額的預測調高了兩個百分點至9%。全球經濟和貿易的逐步復蘇，為中國出口恢復性增長提供最有力的支撐。另一方面，歐債危機影響有限，中國對歐債五國的出口占到出口總額的4%左右，直接影響較小；同時，中國對印度、俄羅斯、東盟、巴西等新興經濟體的出口呈現加速增加的態勢。其中，中國與東盟的雙邊貿易總額已經逼近日本，而且增速快于日本，預計下半年東盟有望超過日本，成為中國第三大貿易伙伴。

報告指出，從政策上看，中國經濟“調結構”需要時間，下半年外貿刺激政策不應全面退出。雖然2010年中國加大投資、促進消費，有效地緩解了金融危機對中國經濟的沖擊，但是短期內中國尚未走上內需為主的發展道路。其中有多方面原因：一是過快的投資難以為繼，09年投資大部分都是地方政府主導的，目前地方融資平臺的問題已經初顯。二是居民消費的大幅增長是個漸進的過程，因為這涉及社保體制、收入分配結構等深層次問題，短期內難以根本解決。三是外貿轉型、產業升級、勞動力素質的提高、產品結構的調整也需要時間，短期內中國仍處在國際分工的低端環節，需要政策支持。考慮到出口在穩定就業、改善民生等方面發揮著重要作用，宏觀政策導向還是“擴大內需，力保外需”，外貿刺激政策在國際經濟復蘇形勢復雜的情況下，下半年不應立刻、全面地退出。

不過，下半年出口也面臨一些不利因素。從外部環境來看，中國近期出口的恢復性增長與全球經濟復蘇是分不開的，而這次全球經濟復蘇很大程度上是依靠政府財政刺激和企業存貨增加。歐債危機以來，歐洲保持寬松貨幣政策的同時，開始緊縮財政，這將使得未來再依靠財政刺激來支撐經濟復蘇更加復雜。在經濟溫和復蘇后，美國二季度庫存已處于較高水平，三季度很可能出現二次去庫存，而這意味著其進口需求的相應減少。此外，當前貿易保護主義盛行，中國作為全球第一大出口國，貿易摩擦增多也在所難免。

從內部形勢來看，壓抑了十多年的工資上漲要求最近集中釋放，全國最低工資普遍上漲，削弱了出口企業勞動力成本優勢；同時，人民幣升值對一般貿易項下出口的負面累積效應不容忽視，加工貿易雖然對匯率變化相對不敏感，但占到出口半壁江山的一般貿易出口面臨巨大壓力。在勞動力成本上漲、原材料價格高位運行的情況下，出口企業利潤已經進入了微利時代，人民幣升值的累積效應正在從“量變”向“質變”轉化。此外，隨著基數的逐步上升，2010年下半年出口同比增速將逐步回落。2009年上半年月均出口707億美元，下半年月均965億美元，其中09年9月、12月還一度突破千億美元大關。基于以上因素，報告認為，下半年出口同比增速將逐步放緩，平均增速約15%，不排除年底個別月份出現負增長的可能。2010年出口同比增速前高后低，全年出口增長約20%-25%。

值得注意的是，3月份，中國月度外貿6年來首次出現逆差。對此，劉能華表示“這只是個別月份的特例，下半年，中國外貿依然以順差為主，只不過順差逐步收窄而已。”其原因在于：一是兩頭在外的加工貿易占到中國外貿的半壁江山，無論是來料加工，還是進料加工，企業只收取或賺取中間加工費，這勢必會會帶來順差；二是危機后全球經濟再平衡需要時間，但中國高儲蓄率和發達國家超前消費習慣短期內難以根本轉變，中國“過剩產能”一定程度上必須以“凈出口”的方式來化解。三是中國雖然大力倡導內需，但是因為這涉及到社保體制、收入分配結構等深層次問題，短期內企業不可能將外銷大幅轉向內銷。

“無論順差收窄還是個別月份出現逆差，都有利于國際收支平衡，有助于減輕人民幣升值的壓力”。劉能華預計，下半年外貿順差將繼續收窄，全年貿易順差約為1,200億美元左右，外貿對GDP的直接貢獻從2009年負拉動3.9個百分點到2010年負拉動0.2個百分點。

(程曦?編輯)