歐元前景未必樂觀

分析人士表示，歐洲金融系統的風險仍居高不下，加之歐央行并未表現出應對問題的跡象，歐元兌美元前景未必樂觀。

綜合媒體10月4日報道，1日當周歐元多頭推動歐元兌美元飆升至六個月新高，并不是因為歐元區經濟或政策方面傳出了特別樂觀的消息，而是因為美國方面仍在討論進一步實施定量寬松措施的必要性。分析人士表示，投資者不宜對歐元的前景過于樂觀。

由于美國方面觀察到經濟復蘇舉步維艱，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)正準備向市場進一步注入流動性以確保美國經濟不致二次探底。這意味著美國國債收益率將再度承壓，并且美元對于投資者的吸引力也相應降低，但這并不意味著美元的吸引力應弱于歐元。

近期德國發布的數據明確顯示該國的失業率降至18年低點，甚至是歐元區最新發布的總體采購經理人指數(PMI)也比預期更為樂觀。

分析人士稱，正如多數預測人士認同的那樣，歐元區的現實之門尚未打開。1日公布的德國零售額意外下降暗示，不單單是內部需求仍然疲軟，由于全球復蘇放緩，歐元區產品的海外需求也將陷入停頓。

而與此同時，愛爾蘭上周宣布，該國銀行系統的最終救助成本可能高達500億歐元，這恰恰顯示了歐洲金融系統的風險仍居高不下。

但歐洲央行(ECB)方面并沒有表現出準備應對上述種種問題的跡象。與Fed不同，歐洲央行更加急于開始回籠流動性，盡管貨幣政策收緊信號將延長經濟放緩過程，并讓那些缺少資金又債臺高筑國家的境況更加艱難。

所有關注的目光可能還停留在上周愛爾蘭對銀行的救助，但西班牙可能更加清晰地向外界展示了歐元區面臨的問題。穆迪(Moody)下調了西班牙的主權債務評級，這實際上增加了該國的償債成本。而同時西班牙最新公布的制造業PMI數據不足50，表明該國制造業再度陷入衰退。

那么問題是誰在買入歐元，原因又是什么？國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)最新發布的數據顯示，歐元區外的央行最近幾個月都在忙于增持長期歐元頭寸，以期使原本以美元為主的頭寸多元化。

除此之外，作多歐元的還包括那些希望利用歐元近期上漲行情的短線投機者，以及一些無視歐元區現實問題的其他投資者。

不過，有跡象顯示歐元的漲勢不會持續。 一直以來，歐元兌美元的表現與股市的表現具有高度的相關性。而近幾周來兩者關系已開始分化，暗示若股市無法守住漲勢，則歐元的上揚可能很難持續。

分析師們表示，考慮到歐元已經突破1.3700美元，接下來可能最高升至1.4000美元。但到達1.4000美元之后歐元的走向或將會另有一番景象。

(徐明明 編輯)

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