上調地產至中性

8月4日，A股地產板塊日漲幅為1.05%，當天上證綜指收於3471.44點，略漲0.26%。

今年二季度，地產板塊曾是耀眼的領漲板塊，而目前不少投資者認為由於板塊輪動，市場熱點已經轉移。但是標普(S&P)在8月4日召開電話會議宣佈：「將中國房地產業的短期展望由負面調整為中性。」目前標普給予具體評級的多為在香港上市的中資房地產開發商。

自2007年底開始，國內房地產市場嚴重下滑且地產商均面臨較大的流動性壓力，標普將多個中資地產商的評級下調了一個以上的級別，不過隨著今年上半年房地產市場回暖，銷售大幅上升，再加上國內外融資渠道擴大，標普認為部分中資地產商的信用狀況已經走穩甚至改善。

標普調研結果顯示，上半年許多地產商的銷售情況好於預期，原本今年一季度屬於銷售淡季，銷售卻開始升溫並持續至二季度。例如中國海外(0688.)、碧桂園(02007.)、世茂房地產(0813.)、雅居樂(03383.)、綠城中國(3900，)和上置集團(1207.)等6家房地產商在上半年均已完成一半以上的2009年銷售目標。

另外，標普認為從全國範圍來看，住宅庫存的風險也有所下降。

以深圳公佈的數據為例，2009年前6個月一手住宅成交量增長149%，但新開工面積和竣工面積均下降近五成。標普指出，「如果目前這種成交態勢得到延續，很多城市的住宅庫存僅能維持數月。」

標普看好中國房地產業另外一個原因是：中資地產商的融資困境逐漸得到緩解。隨著2008年來的五次降息以及今年創紀錄的信貸擴容，房地產商面臨較為寬鬆的信貸環境，並能獲得較低成本的銀行信貸。並且，今年監管層放開了一些融資渠道，例如遠洋地產(3377.)和世茂房地產被允許進入A股和國內債券市場進行融資。

同時，一些地產商還活躍在海外債券市場，例如SOHO中國(0410.)新發行了28億港元的可轉債，綠城中國則利用國內銀行信貸對回購海外債券進行再融資。

不過，基於「政府政策、行業分散性及競爭激烈」的原因，標普判斷中國房地產業將繼續波動，「繁榮和蕭條交替出現。」由於過去一年的市場情況很難被複製，標普預測短期內交易量和房價波動性都將下降。