瑞泰人壽保險:專業化投連險遭受考驗

資本市場的跌宕讓投連險也起伏不定，作為以只賣投連險起家的保險公司，瑞泰人壽的發展亦如同投連險一樣，頻頻遭受考驗。

一方面，投連險收益率略強于市場平均水平；另一方面，保費收入排名卻位居后列。瑞泰人壽在投連險的專業化道路上充滿荊棘。

目前瑞泰投連險共有11個賬戶，比起保險公司通常5個左右投連賬戶，數量居行業前三，投連險的收入也占瑞泰全部保費收入的80％~90％，雖然專注，但瑞泰所占國內投連險市場份額卻并不大。

而且，瑞泰的投連險業績僅算得上處于行業中上水平，2009年11個賬戶平均年收益率不到30％。

即便是最能體現保險公司資產管理能力和投資水平的股票型賬戶，瑞泰—財智成長型賬戶，2009年收益率64.85％，位居國金證券統計的38只股票型投連險賬戶第7位。

2004年1月，瑞泰人壽高調進入國內市場，當時提出的發展戰略是：只專注于投連險，沒有其它保險產品；不設代理人渠道；走高端路線，只在金融機構的理財中心賣，不進行簡單的柜面銷售。

經歷了中國投資市場的兩次大熊市和牛市，在專注經營投連險道路上行走多年，但保費收入始終排名位居行業后列的瑞泰開始意識到，相對國外成熟的資本市場，國內市場波動性太大，必須拓寬產品線。

而且瑞泰還有一個隱憂，那就是股票市場的跌宕會極大影響投連險產品的收益率，進而引發暗流涌動的退保潮，2008年瑞泰的平均退保率就超過10％。

2008年7月，瑞泰推出針對銀行渠道和中介渠道的兩款萬能險產品。2009年3月，推出6款保障型附加險，瑞泰人壽稱，公司的定位是高端客戶，即50萬元以上，之所以推出保障型產品，主要是客戶有這方面需求。

瑞泰會對產品做一些短期的調整，前瑞泰總裁丁瑞德曾在2007年公開表明態度，“但我們還是會長期堅持投連險，現在遇到的困難只是暫時的。”并提出了在未來10年中成為中國壽險市場前十名的戰略發展目標。

從壽險保障，到意外險責任，到重大疾病保險，以及醫療保險，瑞泰人壽產品線日趨豐富，這或許是不得已而為之，但無疑將讓其在投連險的專業道路上越走越遠。

其實，從國際保險市場的發展看，投連險仍是最受歡迎的投資類保險產品。只是對于大部分中國投資者而言，需要一個長期的市場教育，來建立長期投資和理性投資的理念。

在最新發布的《中國重點城市壽險高端客戶報告》中，調查顯示：65％的受訪者表示家庭資產中有保險產品，還有35％的高端客戶打算在未來一年增持保險產品，并且高端人群對投資性較強的投連險頗為青睞。

該報告涉及的調查對象為北京、上海等7個重點城市中家庭可投資資產達50萬元以上的高端人群，獲取1012份有效樣本。

的確，由于投連險和股市等資本市場掛鉤，且不具備保底收益，投資風險完全由投保者承擔，因此并不適合所有人購買。準確地說，更適合有一定經濟實力和風險承受能力的中高端客戶。

此外，很多保險業內人士堅持認為，作為長期投資的工具，投連險是比較好的理財產品。特別是將投資時間拉長3~5年，投連險投資賬戶在整段時期會表現出良好的投資能力和抗風險能力。

相對而言，在投連險領域長期以來的專業化運作，使得瑞泰不僅積累了相當多國內投資市場經驗，在產品設計和運作團隊方面優勢也較為明顯。

而且，國電集團計劃在春節后從北京國資委手中接過瑞泰的50％的中方股權，這也許將成為瑞泰發展壯大壽險業務的一個契機。

作為一家遍布全國16個區域、擁有13家子公司的國電集團，其員工的補充養老險對瑞泰將會是一個“重量級”的保單。