梁亨：經濟續強勢 美股基金回調可吸

隨著歐洲央行宣布大規模買債的訊息后，加上部分企業財報不如預期影響，美股上周五在獲利賣盤涌現下，終止先前四個交易日漲勢，三大指數收盤均順勢調整。然而，投資者若憧憬美國經濟基本面仍會支撐美股一枝獨秀，成為全球主要經濟體中的亮點，可在調整市中版面建倉。

美國經濟整體表現穩健，去年第3季gdp 意外上調到5%，為2003年第3 季以來最強勁成長的一季之余，去年美國經濟的3.5%增速，不僅是2003年以來的11年當中增速最高的一年，也是2008年金融危機以來經濟發展最好的一年。

第三次技術變革漸成型

正當大多經濟體都為調整經濟結構苦惱多年，美國自金融危機以來的五年之間完成了經濟結構的調整，以大數據、智慧制造和無線網絡革命為代表的第三次技術變革正在美國成型，在過去五年與2003至2007年期間的經濟擴展期相比也毫不遜色。

據dealogic的資料，2014年前8個月，加拿大公司針對美國公司擬議的收購交易規模達到770億元(美元，下同)，其次德國大公司針對美國公司的收購交易總金額也接近700億元，外資不斷進入美國，美國已連續多年成為吸引外商直接投資金額最多的國家。

而來自資金持續流入，雖然促使了美股及美元已經長達兩季表現都優於其他同類資產，不過從經濟基本面看，即便國基會(imf)幾次下調2015年全球經濟成長預測值，但對美國始終持平或上調，為美股偏向好走勢提供一定的參考意義。

以占近三個月榜首的駿利美國20基金為例，主要是透過20至30只的美國公司的核心證券管理組合，以達致長期資本增長的投資規則目標。

該基金在2012、2013和2014年表現分別為21.39%、36.21%及9.59%。基金平均市盈率、近三年的標準偏差、夏普比率與貝他值為19.57倍、11.72%、1.57及1.12倍。

資產行業比重為27.69% 資訊科技、24.87% 非必需品消費、24.05 健康護理、7.03 工業、6.75% 金融業、5.73% 原材料及1.84% 能源。

資產百分比為97.96% 股票及2.04% 貨幣市場。資產地區分布為94.15% 美國、3.32% 英國及0.49% 中國。基金三大資產比重股票為6% 賽基有限公司、5.4% 微軟及4.5% 雅虎。