摩根士丹利：市占率恐遭韓廠搶食 大立光獲利有危機 調降評等

摩根士丹利證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師呂智穎在今天最新出爐的報告，大立光 (3008-TW)的營收成長趨緩，接下來 2季恐面臨潛在獲利危機，而且大立光生產的制動器(in-house actuators)，明年下半年才會獲利，因此將大立光評等由「表現優於大盤」調降為「與大盤相仿」，目標價從 490元調降為 453元。

摩根士丹利證券表示，大立光的利多已反映於股價上，市場預期過高，受惠於智慧型手機成長動能強勁，使大立光的營收持續成長，過去幾個月以來，市場期待過高，制動器預期要等到明年下半年，才會帶來獲利。

摩根士丹利證券預期，大立光明年的獲利將會隨著產品組合的轉變而受影響，比方說，相機的長鏡頭即是一例，另外，蘋果(Apple；APPL-US)強打大立光的手機鏡頭，改寫競爭藍圖。

除此之外，韓國手機的 OEM代工市佔率擴增，恐抑制大立光的獲利成長，而且鴻海 (2317-TW)的制動器也打算加上鏡頭，長期下來，恐搶佔大立光的市佔率。