十大基金把脈後市:下半年A股將步入相持階段

2009年7月4日 15:53

據每日經濟新聞7月4日報道，博時基金等十大基金對股市發表了各自看法，總體認為09年下半年A股將進入相持階段。

博時基金: 目前是從流動性推動下的主題投資轉到業績主導型行情。即使考慮到中報業績負增長的因素，目前「業績題材」正逐步成為市場熱點，大盤股、低市淨率的股票有可能補漲。需要密切留意月度數據及預期變化的時點，這可能將是國家的相關政策出現微調的觸發時點。

南方基金: 經濟復甦仍在繼續，股市上行趨勢沒有改變。行業配置方向，尋找相對估值仍然偏低的大盤板塊的補漲機會，如金融、鋼鐵；根據經濟復甦進程，超前配置出口需求和工業活動復甦後的受益行業如航運；受益於通脹預期與流動性推動、或具有供給瓶頸和剛性需求的資產、資源型行業，如地產、石油、煤炭和有色。

天弘基金: 前期庫存回補所帶來的投資品和週期性行業的需求增加已經進入尾聲，尋找基本面確定或者出現好轉的行業。重點關註：盈利變化趨勢明確的中游製造業；重組等帶來基本面變化的企業，如軍工、新能源等；伴隨美元貶值、通脹預期而逐漸強化的投資行業，如地產、銀行。

交銀施羅德: 投資者正經歷信心的復甦，而信心復甦首先來自於對宏觀經濟復甦的確認。尤其是市場指數自2009年2月16日觸及2402點並回調至2037點後，開始的新一輪行情幾乎沒有深度回調，這則是源於市場對中國經濟率先復甦的確認。

匯豐晉信基金: 下半年A股市場將步入相持階段，在反覆震盪中板塊個股將呈現結構性變化。重點關注與經濟結構轉型相關的行業，受益於週期性復甦和通脹預期的行業，以及具備持續穩定增長能力的消費服務行業。

中銀基金: 下半年投資首先應從國內乃至全球宏觀著眼、小處入手。尤其應關注美國的消費、信貸和信心指數。考慮到美國的信心指數已經連續幾個月出現反彈，信心指數的好轉直接影響其經濟復甦。

友邦華泰: 預期三季度CPI將走出低點，全球經濟將在下半年逐漸走出低谷，投資鏈條是三個產業鏈中增長最確定的。重點關注投資鏈條最下游的地產和汽車行業。

信誠基金: 下一個階段，企業的盈利會出現復甦，一旦企業盈利復甦，市場原有的估值水平就會下降。就市盈率而言，現在期望盈利的上升，它有可能是跳躍性的上升。全球經濟正在復甦、中國經濟也正在好轉，這種情況下現在的估值並不是很貴，股市的中期趨勢是向好的。

華安基金: 經濟基本面可能是從宏觀層面的反彈和復甦向微觀企業、實體企業效益改善和大幅回升的演進過程。資金方面或是流動性供給方面，過渡階段是由前期主要依賴信貸投放和貨幣擴張轉向儲蓄活期化和居民儲蓄分流的過渡。

中歐基金: 沿著景氣復甦和流動性充裕兩條主線，下半年看好的行業包括：受益於流動性、並且基本面有明顯改善的金融、地產行業；受益於固定資產投資增速加快的工程機械、鋼鐵、水泥等相關行業；上遊行業看好煤炭行業，其業績較好，估值合理，經過短暫調整後，仍有望有較好表現。

(李愛娟 編輯)

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