遼寧沿海經濟帶出爐三大港口上市公司或將引發重組熱潮

7月1日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，《遼寧沿海經濟帶發展規劃》獲得原則通過。

「這是市場預期之中的，最近一段時間以來，國家有關部門頻繁到各地考察，並試圖在4萬億投資之外，找到其他刺激經濟增長的途徑。」民族證券分析師陳偉認為。

《遼寧沿海經濟帶發展規劃》主要包括提升東北地區對外開放水平、整合沿海港口資源、推進產業結構優化升級等七個方面的內容。

不過，在規劃出台次日，遼寧板塊並無太多表現。「這可能與目前的規劃比較籠統有關，市場找不到準確的投資標的，唯一能看清楚的就是港口股。」海通證券(600837.SH)高級策略分析師吳一萍認為。

「實際上，遼寧沿海經濟帶規劃是東北振興規劃的一次補充，一個子系統，國務院常務會議是原則通過該規劃，相信後續還會有細則出台。」大連海事大學世界經濟研究所所長劉斌教授表示。此前遼寧省有關部門在研究制定該規劃時，劉斌曾提供了大量建設性的意見。

大連謀求區域金融航運中心

「今年以來，遼寧省在全球經濟危機中經受住了考驗，並且固定資產投資增速超過了全國水平，而沿海經濟帶規劃將為遼寧乃至東北地區的經濟增長找到新的引擎。」陳偉認為。

「考慮到遼寧擁有的自然優勢及其在東北三省的龍頭地位，我們認為，遼寧省沿海經濟帶將會是未來東北地區發展的最重點區域，其中大連市將可能成為東北地區發展的核心龍頭。」東海證券分析師王凡認為。

事實上，遼寧沿海經濟帶起源於該省「五點一線」沿海經濟帶發展戰略，「五點」是指遼寧的大連長興島臨港工業區、營口沿海產業基地、遼西州灣經濟區、丹東產業園區和大連花園口工業園區5個重點發展區域，「一線」是指大連、丹東、錦州、營口、盤錦、葫蘆島6市所轄的21個縣、市、區和12個沿海縣市組成的沿海地帶。

遼寧的沿海城市經濟發展極不平衡，在遼寧沿海經濟帶所涵蓋的範圍中以大連市的經濟最為發達，除了大連外，其他五市經濟規模尚小，發展不夠充分。以2003年為例，丹東、錦州、營口、盤錦、葫蘆島五市的GDP之和為1346.07億元，僅相當於大連的83%。

這一點，從上市公司數量上也可窺見端倪。據記者統計，遼寧沿海經濟帶所涉及的六市轄區內共有23家上市公司，其中大連就有15家，佔到總數的65%。

此外，大連市一直謀求成為區域核心金融中心和東北亞國際航運中心。「這在遼寧沿海經濟帶規劃出台之後可能將進一步明朗。」陳偉認為。

而劉斌則對大連本地進一步可能出台的規劃細則做出了建議。

「未來大連應該對長興島地區做出進一步的規劃，此前，韓國STX公司對該地區投資了135億元打造造船業，這對帶動大連乃至遼寧經濟起到了很大的作用，不過，由於該產業的上下游主要都在國外，因此，對本地經濟的拉動作用並不強，未來大連可以考慮將保稅港區設在長興島，而不是大連港灣，因為後者的面積太小。」劉斌認為，另外，目前，遼寧的汽車工業主要集中在瀋陽，而沿海經濟規劃的一個主要目的就是要在沿海地區形成產業集群。這次規劃沒有出台大連汽車產業的鼓勵措施是個遺憾，大連本地的汽車產業主要以零配件為主，卻沒有裝配業，這樣會導致技術得不到發展，難以形成產業集群。

港口股整合預期

「港口發展受到腹地經濟發展的影響很大，東北地區的發展較長三角、珠三角等地發展較慢，因此港口發展一直受到制約，而此次遼寧沿海經濟帶規劃的出台，將帶動東北腹地經濟的發展，也將帶動港口的發展。」劉斌認為。

「從會議的七點要求看，整合遼寧沿海港口發揮出海通道的作用被提到了重要位置，遼寧港口群的整合在這次會議後得到進一步明確並加速推進。」德邦證券分析師鄭慶平認為。

「這將引發該省上市港口公司的重組浪潮，包括大連港(2880.)、營口港(600317.SH)和錦州港(600190.SH)的潛在資產注入、股權重組、港口升級和新設施開發。該規劃也有望加強港口間的合作，通過集中規劃和資源配置來提高未來的開發效率並減少省份內的競爭。我們相信大連港將在重組中處於領導地位，並因此在新政策下受惠最多。」中銀國際分析師李攀認為。

「大連港無疑將成為整合遼寧港口的龍頭，事實上，遼寧港口的整合已經暫時告一段落，大連港通過定向增發已經成為錦州港的第二大股東，將來可能進一步取得控股地位。但是，由於大連港的業務以外貿為主，主要依賴日韓經濟，因此，大連港在本輪經濟危機中，業務下降得很厲害，比如，集裝箱吞吐量只有天津港和青島港的一半左右。而且，由於大連港並非在A股上市，所以，其融資受到制約，債務沉重、財務費用較高。」劉斌認為。

因此，「大連港應該逐步將集團資產注入上市公司，實現整體上市，並且，盡快回歸A股，畢竟，A股市場在今年是世界股市中發展最好的。只有這樣，大連港才能承擔起整合遼寧港口的重任。」劉斌認為。

「在遼寧的三個主要港口中，營口港的發展特別迅速，剛剛出爐的數據顯示，營口港超額完成了今年上半年的計劃，這主要是因為營口港的業務以內貿為主，對金融危機的抵抗力較強，而且，鞍鋼在營口的項目也將在今年完全達產，鐵礦石進口將完全依賴營口港。」一位接近營口港的人士稱。

「在遼寧港口的整合過程中，營口港是單列出來的，未來營口港與大連港的競爭中，營口港仍將有得天獨厚的優勢，營口港面對的是以瀋陽為中心的城市群，而大連港則缺乏腹地。」劉斌認為。