銀行的創業板圖謀

最近，建設銀行深圳市分行的李霞和她的團隊有點「紅」。作為投資銀行部IPO業務團隊的負責人，她正忙著招兵買馬，行長也越來越頻繁地過問他們的工作。創業板推出後，他們的團隊終於不再是概念，而將給銀行帶來實實在在的收入。

對不少銀行來說，看著昔日的小企業在自己扶助下成長為股市上的「巨無霸」，而銀行只能獲得有限的息差收入，這種狀況需要改變。於是，他們希望借助投行業務成為創業板生物鏈上的一環。去年上半年，建行深圳市分行投資銀行部組建了IPO業務團隊，專為成長型企業提供財務顧問服務。招商銀行、深發展、平安銀行等也都陸續推出了針對這類企業的一整套金融服務體系。

創業板開板之前，銀行的涉IPO業務更多停留在概念上。李霞說，「對於我們團隊，這兩年行裡一直沒有明確利潤考核指標」，去年他們的工作之一，就是到各個支行與負責貸款業務的客戶經理「聊天」，尋找讓人眼睛一亮又有上市目標的企業。最初，他們考慮的只是發掘優質企業進行資源儲備，便於銀行授信。有一家企業需要2000萬元貸款但抵押物不足，他們介入後看待客戶的眼光就會多一個投行角度，綜合衡量企業的成長性、領導團隊素質等因素後，就有可能足額甚至超額給予貸款。

隨著創業板一步步走近，情況開始改變。李霞團隊挖掘出來的優質小企業熱情日益高漲，幾乎百分之百都說要上市。如何真正分到創業板的一杯羹，也成為擺在銀行面前的實際問題。

然而，《商業銀行法》規定商業銀行不能直接投資企業股權，銀行提供的投資銀行服務多以「財務顧問」的中間業務形式存在。為此，李霞和她的團隊摸索出一個辦法。在為企業提供財務顧問服務時，與之簽署一份協議，允許建行將來在某個時候指定一家合格的投資機構以約定價格來買入企業小份額股權。待企業上市獲取收益後，由投資機構支付一部分財務顧問費給建行。這種方法將銀行的利益與企業的上市目標結合了起來。

"創業板的開通掃除了最後一道障礙。"李霞說，更讓她驚喜的是，小企業的成長性遠遠超過想像。

有一家通訊行業企業去年才開始接觸，通過建行提供的保理業務將企業盤活，沒想到今年前4個月淨資產就增長了一倍，並且完成了股改，預計上市申請明年2月就將上報證監會。如果一切順利，上市鎖定期結束，銀行後年就可能進入收穫期。還有一家醫療設備企業，保薦機構已經進入，建行也已指定了創投機構行權。"這兩家企業未來帶來的中間業務收益預計有三四千萬元。業務模式穩定後,估計我們團隊的年利潤可達一至兩個億",李霞說。

不過，在人人都想湧入的創業板財富鏈條裡，要站穩腳跟也不容易。建行的籌碼就是豐厚而多元化的金融資源以及中小企業的迫切需要。李霞說，銀行提供的財務顧問服務除了創新設計貸款融資方案外，還有財務、法律方面的梳理。這些工作實際上是保薦機構進駐企業的前一階段。對於有核心競爭力的小企業來說，在成長到改制上市前，幾乎得不到正規機構的專業幫助。銀行承擔財務顧問，可以通過綜合業務收益來彌補企業上市的不確定性風險。即便某個企業最終上不了市，也能為銀行帶來更多其他業務份額，成為銀行的優質客戶。

就這樣，銀行一手牽起了創投，一頭連接著券商。"這一塊盤活了，銀行的很多業務就都活了。"李霞說，銀行的綜合業務產品鏈條很長，好的企業項目不僅可以授信、發展中間業務，還可以發展高端理財。預計到明年下半年，商業銀行投資銀行業務的思路將更加明晰，"這兩年是建行養著我們這個團隊，往後該是我們為建行創造利潤了。"