鉅亨網編譯許家華 綜合外電
葛林斯潘之前的聯準會(Fed)主席、歐巴馬總統首席經濟顧問 Paul Volcker 周日表示，倘若未能執行金融改革，減少大型銀行的風險活動，且無法讓大型銀行在不引起廣泛市場混亂的狀況下倒閉，這將使未來金融系統更加脆弱。
Volcker 認為，美國需要有更好的保護措施以對抗「外來者」─其失敗可能造成市場混亂的少數大型機構。
Volcker 投書至《紐約時報》，寫道：「這意思相當清楚，我們必須面對必要的結構改變，並將其立法。少做一步都可能意味著未來極大的失敗─不能從過去經驗汲取教訓，而探知未來必要步驟。」
Volcker 認為，在最近一次的危機中，政府紓困行動挽救了數個大型機構，使其免於崩潰倒閉，但這樣的行動也留下了「道德風險的殘留物」，他暗喻「真的大型、複雜且高度相互連結的金融機構，可在關鍵時刻仰賴大眾的幫助」。
紓困行動讓這些企業在融資、規模、吸收與採取風險交易的能力上，更有競爭力。「就目前看來，紓困後的結果將更加鼓勵採取風險與槓桿交易，意味著更加脆弱的金融系統，我們必須找出更有效率的管理方法，保障倒閉安全。」
一位美國財政部 7000 億美元紓困方案的稽核人員也發現，政府的稽核行動使得金融機構魯莽的行為更加旺盛。TARP紓困機制特別監察長周日公佈一項新報告顯示，紓困行動讓銀行投資者享用納稅人資金之後，產生一種心態：「我只管開頭要贏，反正後續政府會為我紓困」。
Volcker 提及歐巴馬團隊提議禁止存款銀行擁有或贊助對沖基金、私人股本基金和自營交易的做法，並不會如外界批評那樣傷害金融創新，因為目前僅有 4 至 5 家美國「大型商業銀行」，且僅有約 25 至 30 家國際銀行進行這 3 種高風險但高獲利的活動。
「更關鍵的一點是，這 3 種爭議性的活動─本身是合法和我們資本市場中有用的部分─是完全不仰賴商業銀行的擁有權。現今就有數千個獨立對沖基金與股市基金，規模變化廣泛，皆有很好的能力可以維持市場創新且有競爭力。」
Volcker 亦對歐巴馬團隊改革提案表示贊同，該提議包括成立一個決議單位，用以介入體質系統危急、瀕臨破產的企業，進行清算或合併行動。這應該加上「生存意願」使股東和管理階層更明白，倘若企業倒閉，他們雙方都要面臨損失。
Volcker 補述，美國必須要和其他有大型金融市場的國家一起合作，以達到更廣泛的改革共識。「我確切瞭解，相關的國際和外國當局已準備好加入一同努力。」
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