全球經濟指標出現分歧專家建議投資黃金

在近日由廈門象嶼集團主辦、上海期貨交易所支持的福建地區黑色金屬產業投資報告會上，像嶼期貨董事長洪江源提出「把握通脹、佈局商品」的投資理念，認為今年第四季度到明年第三季度是投資佈局的大好時機。

洪江源指出，當前市場錯綜複雜，出現眾多偏離，比如美元、原油、黃金、GDP以及道指關聯異常，經濟邏輯混亂，而這種特殊現象往往出現在如1929-1933年、1982-1979年的全球金融混亂及世界性衰退的情況下，同時新興經濟體崛起對全球資產定價體系也造成巨大衝擊，匯率、利率是每次金融波動的核心。

從歷史上來看，德國經濟崛起典型特徵是出口增加，匯率升值，金融市場保持相對穩定，日本上世紀70年代崛起特徵是出口增加，匯率升值，央行低利率，地產、股市泡沫，隨後一輪大衰退，而韓國、台灣地區與香港地區騰飛的表象也與之類似，在這個過程中，利率政策起到延遲作用，但匯率政策則完全被動。因此，中國經濟崛起，完全可以從中找到歷史的影像。

就匯率來說，美國延遲加息將成為通脹的搖籃，人民幣延遲升值又會提升通脹的空間，未來通脹導致的人民幣升值壓力將會不斷加大。洪江源說，為刺激經濟復甦，各國均以未來通脹為代價採取極其寬鬆的貨幣財政政策，但由於經濟發展不平衡及國際資本流動，造成不同結果。

據他預計，今年第四季度開始全球經濟復甦，貨幣乘數提升，通脹壓力預期逐步增強，進而將通過匯率傳遞到強勢貨幣國家，將導致整體商品下行空間有限，但又會分化發展，其中部分商品價格上漲與產能重啟矛盾突出，形成慢漲暴跌的牛市特徵，而黃金、原油、銅等金融屬性偏強的商品，其價格重心將逐步上移，尤其是黃金未來將極具投資價值。