招商銀行配股融資方案今審議 配股比例每10股配2.5股

中國證監會公告指出，發審委今 (1) 日審議招商銀行 (3968-HK) 的配股申請。本次招行配股總融資額不少於 180 億元 (人民幣，下同)
，不超過 220 億元；配股比例為每 10 股配售不超過 2.5 股。業內人士表示，這次招商銀行配股方案獲得監管層批准懸念不大，並且傳
聞 A 股和 H 股的承銷商已經選定。

截至 2009 年第 3 季末，招行的資本充足率和核心資本充足率分別為 10.5% 和 6.6% ，預計 220 億元配股募得資金到位後，將可使其資本充足率和核心資本充足率分別提高至 12.6% 和 8.5% 。

香港《文匯報》報導，招商銀行 A 股在去年第 4 季成為基金第一重倉股，不過近期資金流出明顯，僅在 1 月 28 日一天，銀行股淨流出資金 9.6 億元，其中招商銀行淨流出最大，達 1.89 億元。

在招行再融資計劃公告前，中國銀行於 1 月 21 日宣佈計劃發行 400 億元的可轉換債券。內銀之所以紛紛急於再融資，源於中國銀監會 1 月發佈的《商業銀行資本充足率監督檢查指引》。根據該指引，大型銀行的資本充足率將不得低於 11% ，中小股份制銀行將不得低於 10% 。

由於內銀去年全年及今年年初永貸規模激增導致信貸風險擔憂升溫，因此不得不紛紛著手充實資本。

目前已明確再融資計劃的銀行還有深發展 (000001-CN) 向中國平安定向增發、寧波銀行 (002142-CN) 共 75 億元次級債和金融債計劃、南京銀行 (601009-CN) 和興業銀行 (601166-CN) 每 10 股不超過 2.5 股的配股計劃 (預計分別募集 50 億元和 180 億元左右) ，以及中信銀行 (601998-CN) 不超過 250 億元次級債和混合資本債融資計劃等，這些融資規模約達 800 億元。

此外，預計今年進行 IPO 的銀行包括目前行業內預期最為強烈的杭州銀行、廈門國際銀行以及農業銀行。另外，浦發銀行 (600000-CN)
在 2009 年定向增發 150 億元後尚有 100 億元資本缺口，該行高層也明確表示過 H 股上市的意願；交通銀行 (3328-HK) 也有少量資金缺口。

中金公司分析， 2010 年內地銀行業再融資總量在 2300-2800 億元之間，其中 1000 億元左右可以通過 H 股市場進行， A 股二級市場再融資額應該會在 1000 億元左右。