ST南方(000716):勝訴華聞系增資反擊

人保重組華聞系大幕拉開，但華聞系旗下優質資產南寧管道燃氣有限責任公司(下稱「南管燃氣」)，正面臨被同城上市公司ST南方(000716.SZ)的「豪奪」。

7月29日，陰雨持續3天。位於南寧市中心民族大道旁的南管燃氣，正成為華聞系與ST南方交鋒的「前線」。

因廣西高院的終審判決，現為華聞系掌控的南管燃氣，將有80%的股權「返還」ST南方。

這一股權紛爭，源於8年前ST南方前身廣西斯壯的資本運作，其高管人員萬明利用南管燃氣的1000萬資金組建深圳威特投資有限公司(下稱「深圳威特」)，其後又利用廣西斯壯和南管燃氣的6000萬元，收購南管燃氣80%股權至深圳威特帳下。

此後，這部分股權輾轉至華聞系帳下，萬明因躲避司法追查遠遁新西蘭。ST南方據此向華聞系追索此項資產。此案歷時三年，歷經南寧市中院和廣西壯族自治區高院，終獲裁定。(詳見本報此前的《新瓶舊酒：ST南方重組玄機》、《ST南方「漂流」資產回歸》)

華聞系經營3年的南管燃氣，淨資產已從8800萬元增至3億元，今年上半年淨利潤達2500萬元。

而在華聞系看來，上述廣西斯壯的資本運作均通過股東大會表決並已發公告，且華聞系支付過對價。「怎能把這些歸結到廣西斯壯高管的個人行為，就要把股權拿回去。」南管燃氣常務副總裁陳小平向記者質疑。

ST南方董秘龍耐堅則向記者表示，「我們已是南管燃氣事實的股東。」

記者瞭解到，2008年10月，華聞系已通過廣聯(南寧)投資股份有限公司(下稱「廣聯投資」)向南管燃氣增資9000萬元。一旦完成，即便ST南方將南管燃氣現有80%股權過戶，華聞系仍將掌控南管燃氣68%的股權。

南寧市工商局副局長李益群向記者表示，增資仍在受理的15天期限內，尚無定論。

ST南方意欲「轉手」？

隨著法院執行期的臨近，ST南方與華聞系之間的硝煙日益瀰漫。

「ST南方前幾天請公司中層吃飯，最近有一些人因ST南方勝訴而請求辭職。」陳小平向記者表示。

根據法院判決，被告深圳威特、第三人新華聞公司需將南管燃氣80%股權返還給ST南方。

與壟斷性經營南寧市區天然氣供應的南管燃氣資產及經營狀況相比，ST南方預告的今年上半年淨利潤僅950萬元左右。南管燃氣資產馳援，對其意義不言而喻。

今年上半年，隨著天然氣採購成本的下降，南管燃氣盈利空間驟然打開。「預計下半年可能達到3000萬元。」南管燃氣副總李運青向記者表示。

目前，南管燃氣已獲得南寧市燃氣管道的特許經營權。其特許經營的範圍，從2006年的30平方公里，增加到6400平方公里。

此外，國內多家燃氣巨頭也覬覦南管燃氣股權。記者瞭解到，包括新奧燃氣、中華燃氣在內的多家專業天然氣公司頗感興趣，更有傳言稱ST南方在股權糾紛尚未判決之時，已與國內某燃氣巨頭達成初步協議，將部分南管燃氣股權許諾給對方。

龍耐堅予以否認，但表示不排除與專業公司合作經營南管燃氣的可能性。

南寧市曾有領導明確表示，ST南方並無專業燃氣經營經驗，在平穩過渡基礎上，需要與專業公司合作。

參考國內同處天然氣供應行業的華聞傳媒(000793.SZ)，2008年在天然氣生產和供應業的營業收入4.676億元，營業利潤8791萬元，毛利率18.8%。而華聞傳媒天然氣業務集中在海口市，其城市規模也與南寧相仿。

華聞系堅守陣地

深耕3年，華聞系自不願意將南管燃氣拱手相讓。

在陳小平看來，廣西斯壯向深圳威特轉讓南管燃氣股權系真實交易，且進行了工商登記，「2005年從深圳威特收購南管燃氣時，支付6000萬元的對價，其中1000萬元為轉讓款，剩餘5000萬元以增資方式支付。」

陳的另一個職務是廣聯投資副總裁，作為華聞系支柱，廣聯投資亦是華聞系資本運作平台上海新華聞投資有限公司(下稱「上海新華聞」)50%的股東，更是華聞系靈魂人物王政的發跡之地。

目前，南管燃氣股東方有兩家，上海新華聞持股80%，廣西廣華道路施工有限公司(下稱「廣華公司」)持股20%。

今年6月20日，華聞傳媒控股子公司海南民生管道燃氣有限公司(下稱「民生燃氣」)將股權轉給廣華公司。而上海新華聞持有華聞傳媒20.31%的股權。

記者瞭解到，廣華公司也具華聞系背景，華聞系此舉則是為即便法院強制執行，在南管燃氣仍有20%的餘地可以周旋。

華聞系的資產騰挪，與廣聯投資對南管燃氣的9000萬元增資相配合。

記者從廣聯投資瞭解到，目前該公司準備將南管燃氣從6000萬元增資至1.5億元。陳小平表示，2008年10月下旬已實施增資，現已通過驗資，9000萬資金已到位。

「增資主要出於三方面考慮，一是公司面臨償還銀行債務，二是南寧市要求建設燃氣站，需投資5000萬元，三是建設新辦公樓。」在陳小平看來，增資更多的是出於對南管燃氣發展的考慮。

一旦注資完成，上海新華聞持有南管燃氣80%的股權將被稀釋成32%，而增資方廣聯投資將持有南管燃氣60%股權，廣華公司將持股8%，華聞系仍將通過廣聯投資與廣華公司掌控南管燃氣。

「自衛」戰略自然遭到ST南方的狙擊。「我們向南寧市工商局提出申請，我們已是事實股東，希望不要核准廣聯對南管燃氣的增資。」龍耐堅告訴記者。記者瞭解到，南管燃氣已向南寧市工商局註冊分局提出增資申請。李益群與註冊分局局長梁華均向記者表示，此事正在研究，「會依法依規處理」。

南寧市對股權糾紛亦提出明確要求，要以穩定為重。本周將召集當事雙方協商，對此本報將持續予以關注。