《大行報告》瑞銀維持華潤水泥(01313.HK)「買入」評級 目標價下調至4.88元

華潤水泥(01313.HK)日前發盈警，預期至9月底止九個月盈利將較去年同期顯著減少，主要由於水泥及熟料銷售價格較去年同期下跌，以及人民幣貶值。瑞銀髮表報告，下調公司2015至2017年盈利預，並預料第三季盈利按年減少58%至14億元。該行相信人民幣貶值對公司的影響會減弱，加上公司有較強競爭力，而主要區域需求前景較佳。維持「買入」評級，目標價由5元下降4.88元。

該行指出，人民幣在第三季兌美元貶值4%，測算華潤水泥匯兌損失約6.4億元，約佔2015年純利預估的32%。由於公司債務水平明年料會下降，故如果未來人民幣按照現時貶值步伐，2016年預計匯兌失約3.04億元，佔2016年純利預估的12%。

該行又預期，廣東及廣西省的水泥需求復甦比全國其他地區快，因為區內的固定資產投資增長較全國其他區域高，預期該增速能持續至第四季，將帶動對華潤水泥產品在該等地區的需求上升。(ay/a)~

阿思達克財經新聞

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