鋼價慘烈下跌 風暴即將來臨？不要以為和你沒關系

2015年，什么跌得最慘？鋼鐵的價格！

也許你會說，不對，應該是股票。但股票在6月中下旬之前是暴漲的，即便是經歷了慘烈的股災，只要你沒有加杠桿，入市早，現在至少不會有太大的虧損。但鋼鐵就不同了，下面是上海期貨交易所螺紋鋼rb1511合約的周k走勢圖，這種一去不回頭的走勢，讓人絕望。

最近有報導說，每斤鋼材的價格已經低於白菜。上面這張圖可以證明“此說不虛”。到9月30日，2015年11月到期的螺紋鋼合約價格為每噸1750元，折合每斤0.875元人民幣。而且國慶前一周，上期所的鋼鐵合約都呈現了加速下跌的態勢。

每噸1750元，這是什么概念？

1993年房地產第一次泡沫期的時候，螺紋鋼每噸是3000元（想想那時候人民幣的購買力）。后來經歷了治理整頓，亞洲金融風暴，螺紋鋼價格一路下跌，到了1999年的時候是每噸2200元左右。“表面價格”的歷史最高點是在2008年上半年出現的，當時是每噸5500元左右。

我曾經按照“廣義貨幣m2減去gdp增速”來推算過1999年以來的中國歷年的“真實通脹率”。結論是，目前100元人民幣的購買力，只有1999年的四分之一。照此推算，目前螺紋鋼的真實價格相當於1999年的五分之一！即便是螺紋鋼“表面價格”最高的2008年，其“真實價格”仍然沒有超過1999年熊市的時候，更別說1993年的時候了。

總之，鋼材價格在過去22年里是整體走低的。只不過，2008年以來跌幅更大！

鋼價比白菜還賤 庫存5年都用不完

“今年上半年全國粗鋼產量40997萬噸，同比下降1.3%。這是20年來首次出現下降。鋼鐵消費也下跌得厲害，上半年全國粗鋼表觀消費36231億噸，同比下降4.7%，去年同期的數字是下降3.4%。”

以上海期貨交易所螺紋鋼主力合約為例，今年7月初其價格一舉向下突破2000元/噸，8月初一度下挫到1800元/噸，每斤鋼材的價格是0.9元，真是賤過白菜。目前，其價格在1900元/噸左右的低價。

與期貨市場類似，現貨市場的價格同樣不斷下挫。在實體鋼材市場，鋼材價格更是一路狂瀉。位於黃埔大道億富鋼材市場的鋼貿商趙茂才拿著一份報價表告訴記者，目前市場上韶鋼產的hrb400螺紋鋼報價在2500元/噸，永達公司產的hrb400螺紋鋼報價在2400元/噸，廣鋼產的hrb400螺紋鋼報價在2320元/噸。與6月份相比下挫10%左右。

鋼鐵行業產能過剩是行業沉疴，國家也從審批等多個環節嚴控產能增長。但奇怪的是，鋼鐵行業的產能越控制越增長。這是行業的一個怪現狀。

“鋼鐵行業沒有一個市場化的產能退出機制，大家都死撐著，就是不減產。”李友說，從2011年以來，螺紋鋼的價格就像決堤的水庫一般狂泄。隨著經濟增速持續回落，房地產等下游需求可能降至“冰點”，逾11億噸產能和偌大的庫存幾乎壓垮整個行業，“白菜價”的現實令不少鋼企正面臨嚴重虧損與出局的尷尬。

李友說，目前國內當前港口庫存依然在一億噸以上徘徊，而全國的鋼鐵庫存量大約在11億噸，其中有2億噸是富余的，短期內消化不了。“也就是說，未來5年內，中國不用再生產鋼材，都已經夠用了。”

為什么鋼價會出現如此慘烈的趨勢性下跌？

知名財經分析人士劉曉博表示，鋼價慘跌的首要原因是產能的無限擴張。

從廣義貨幣m2（老百姓(603883,股吧)俗稱“印錢速度”）增速來看，中國過去30多年基本上一直處於寬鬆貨幣政策刺激下。到了經濟不景氣的時候，比如2009年，m2增速可以達到驚人的27.7%。

刺激經濟，最簡單的辦法就是搞“鐵公基”、刺激樓市，這就帶來鋼鐵需求的擴張，帶來賺錢效應。所以，各地爭著上鋼鐵項目。一波接著一波，有時候中央想控制都很難。

而且中國的鋼鐵企業還有個特點，它往往是國有企業，對盈虧不太敏感，但卻跟當地政府的政績、gdp密切相關。所以，即便是虧損，也要上項目、擴產能。

有這樣一個很有喜感的段子：中國參加世界鋼鐵產量排名，結果是：第一名是中國（不含河北），第二名是河北（不含唐山），第三名是唐山（不含瞞報），然后才是美國、日本等等。

資料顯示，到2014年年底，中國粗鋼的產能達到了11.6億噸，如果中國愿意，我們可以生產出全球70%的鋼鐵！事實上，2014年中國粗鋼產量是美國的9倍，是歐盟28國總和的4.8倍！

與產能過剩、庫存激增背道而馳的是，中國房地產出現了拐點。絕大部分中小城市的房屋已經過剩，僅僅靠鐵路、公路、基礎設施，是用不了那么多鋼鐵的。

而美元即將進入加息周期，又帶來大宗商品價格的跳水，鐵礦石非常便宜，這進一步制約了鋼價。知道我們為什么要搞“一帶一路”和亞洲“互聯互通”了嗎？不僅僅因為別的國家需要基礎設施，我們也需要輸出產能。否則，那么多企業、那么多人怎么辦？

但“一帶一路”是個逐步實施的過程，跟國際地緣政治密切相關，遠水解不了近渴。

鋼價的暴跌將帶來什么風險？

1、鋼貿企業財務風險凸顯，會有更多企業崩潰，帶來大量的債務違約。

2、與鋼鐵密切相關的行業，比如煤炭、水泥、玻璃等日子同樣難過，相當一批企業會被淘汰出局。

3、鋼鐵生產企業中的民企，日子會更難過，因為你虧不過國企。其結果，是這個領域的國進民退。

4、企業的停產、倒閉會增加，失業也會增加。

這時候，你要查檢視，你買的股票、基金、信托、p2p產品里，有沒有跟鋼鐵扯上關係的。如果有，你要非常小心了！

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