〈分析〉國發基金注資倒數計時 美光升高戰旗 TMC挑戰更嚴峻

DRAM產業景氣轉熱，台廠財務壓力漸緩，日廠爾必達(Elpida；6665-JP)繼 6月獲得日本政府注資，昨(9/30)日又宣布取得銀行融資，不料美廠美光(Micron；MU-US)透過美國政府提出抗議，原本台灣政府希望的台、美、日聯盟不僅落空，等待10月21日後通過政府注資的台灣創新記憶體公司 (TMC)，面臨的挑戰也更加嚴峻。

據集邦科技最新報價顯示，DDR2 1Gb eTT (有效測試顆粒)平均報價為1.94美元，DDR2 1Gb 品牌顆粒平均報價為2.04元，本周呈現高檔整理；DRAM價今年來已大漲逾100%，分析師預估，今年DRAM價將上漲 21%，可望為 4年來年度首度上揚。

景氣看旺，台廠邁向現金流入，華亞科 (3474-TW)單月甚至有機會轉虧為盈，整體產業正在回春之際，去年底岌岌可危困境彷彿已遠，台灣政府想要推動的DRAM產業整合，外資分析師直言最佳時機已過，背負技術生根與整合任務的 TMC，成立路上一片荊棘。

然而，台廠真的就此存活下來了嗎？

隨著韓廠三星(Samsung；005930-KR)製程在今年 7月進入40奈米量產，台廠卻在明後年才可能進入50奈米，三星回應鉅亨網記者詢問時更指出，三星正隨著市場需求的增加，逐步擴充 40 奈米等級製程的比重，尤其DDR3產品預期將成2010年主流，40奈米產能正在逐步提高。

摩根士丹利半導體產業分析師王安亞指出，屆時三星以40奈米生產的DDR3 2Gb顆粒成本，將等於以60奈米製程生產DDR3 1Gb產品，對於仍處在 6X 奈米製程的台廠而言，差距將明顯拉大，台廠原先引以為傲的製造成本優勢將完全消失，預期2010年也會是 6X 奈米真正的結束年。

等到三星將40奈米產能全面開出之後，台灣DRAM產業中還有誰能存活？市場寄望如今正積極轉進50奈米的南科(2408-TW)、華亞科，但其他如力晶(5346-TW)、茂德(5387-TW)甚至華邦電(2344-TW)，龐大的「產能」優勢，屆時反而變成更大的洞，如果不借 TMC之手整合，台灣DRAM產業如何走下去？

更不用說，南科、華亞科與美光聯盟，堅持走自己的路。美光和爾必達各據一方，卻讓台灣DRAM產業分裂成美系和日系陣營，爾必達同意 TMC注資條件，使 TMC被美系視為日系人馬，更拉高了美、日陣營對立的局勢，美光對爾必達的關注可說時時刻刻，如今更傳出將透過美國政府，對日本和台灣政府施壓。

從全球DRAM產業競爭的角度來看，如今三星儼然「鷸蚌相爭，漁翁得利」。市場人士表示，DRAM價格上揚，整合難度提高，三星隱然要一統天下，市場可容許的業者數目再壓縮，如今屋漏偏逢連夜雨，美光為求自己生存空間，蓄勢打壓日系台廠，「頭已經洗下去」的TMC，面臨的挑戰不可謂不嚴峻。