穆迪調低有色金屬展望 高盛下調銅價預期

穆迪將全球基本金屬行業的展望從穩定下調至負面，因經濟成長疲弱，投資者人氣降低以及銅價回落。上周五倫敦基本金屬普遍下跌，期銅收跌2.74%，重新跌向近期觸及的五年半低位，電子盤價格收跌2.79%至每噸5521美元，連跌第六周，受累於美元走強，以及擔憂最大消費國中國的需求前景，上次出現六周連跌是在2012年中。高盛近日指出，成本下降將令銅價進一步走低。

上周五公布的行業報告顯示，1月美國制造業繼續擴張，但速度略慢於上月，追平一年來最低。中國公布的數據顯示，1月制造業成長連續第二個月停滯不前，且企業不得不加速降價來贏得新訂單，數據加重了對中國經濟面臨的通縮壓力不斷增加的擔憂。此外，銅市仍不得不應對不斷增加的供應。自年初以來，LME倉庫的銅庫存急增逾25%，至超過23.515萬噸。

高盛近日指出，成本下降將令銅價進一步走低，去年銅價跌17%，最近觸及5年低點，但這不是需求面造成的。高盛認為，造成銅價下跌的因素包括：低迷的油價和鐵礦石價降低了銅價成本，美元兌其他貨幣走強限制了勞動力支出，而大部分銅在美國以外生產，成本由當地貨幣計，挖銅的價格變得相對低廉，預測銅價將在未來12個內將降至平均2.36美元/磅的水平。

高盛下調2015年銅價預期至5542美元/噸，此前料為6400美元/噸。下調2015年鋁價預期至1788美元/噸，此前料為2075美元/噸。下調2015年鉛價預期至1838美元/噸，此前料為2350美元/噸。下調2015年鋅價預期至2138美元/噸，此前料為2425美元/噸。下調2015年鎳價預期至16550美元/噸，此前料為17500美元/噸。

摩根的看法略微樂觀，摩根士丹利駐墨爾本的分析師JoelCrane表示，“當塵埃落定，很可能歐洲央行的量化寬鬆計劃能支撐部分商品價格。

機構來源：金理人