制造業PMI降息后連續兩月放緩 寬松力度不足

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--1月23日公布的數據顯示，中國1月匯豐制造業PMI預覽值較前值回升，但該數據仍在榮枯線下方。有分析指出，制造業在降息后連續兩月放緩，反映出寬鬆力度不足。

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中國1月匯豐制造業PMI預覽值回升至49.8%，預期值為49.5%，不僅好於預期，也高於上月終值49.6%。

匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌對本次數據點評表示，1月新訂單指數回彈，價格和就業指數持續回落。數據顯示制造業需求輕微改善但尚不足以影響庫存和就業。新出口訂單維持增長，外需復甦企穩。制造業在降息后連續兩月放緩，反映出寬鬆力度不足。政府應出臺更有力度的貨幣、財政寬鬆政策以提振經濟增長。

中國2014年12月匯豐制造業PMI終值為49.6%，創七個月低點。國家統計局此前的報告顯示，2014年12月中國制造業PMI為50.1%，比上月回落0.2個百分點，僅微高於50%的臨界點。

而從去年11月25日起，央行在公開市場上維持了近2個月的靜默，直至昨日（1月22日）才重啟逆回購，向市場注入流動性，期間只是運用定向調控工具（比如續作MLF等）調控短期流動性。

對於此次逆回購，有分析指出，經濟基本面的下行是央行主動投放基礎貨幣的主因。春節前資金缺口較大，如果1月份經濟數據仍較差，央行可能會在春節前有更大的放松動作，例如降準或者定向降準等。而逆回購利率逐步下調來引導實際利率下行也是未來可以期待的。