南京\杭州水泥周價格環比上漲

水泥價格：上周，全國P.O42.5散裝水泥均價環比上漲0.50%至398.70元/噸，同比漲幅為9.43%。分區域來看，周價格環比上漲的城市為南京（19.4%）、杭州（9.1%）、重慶（6.7%），上漲主要原因體現為限電效應的延續和華東地區的旺季效應，重慶價格在前期大幅下跌的背景下出現恢復性反彈。下跌的城市分別為鄭州（-10.6%）、蘭州（-4.4%），鄭州是前期過大漲幅的回調效應，蘭州水泥價格下跌是受寒冷天氣影響的淡季效應體現。

另據消息，近日，受新增產能釋放影響，陜西省水泥價格出現大幅回落。據統計，西安、寶雞、漢中、安康等地價格下調20-100元/噸不等。據統計，2010年陜西省共有15條熟料生產線投產，產能1700萬噸，其中，寶雞地區有5條、漢中有2條，兩地區也正是此次價格下降幅度最大的區域，同比下跌分別為15%、26%。從目前市場情況來看，西安市場價格仍處在高位，主要是由于河南限電進入量減少，而其他地區價格都出現向下走勢，后市隨著新增生產線全面釋放，壓力將會越來越大。據統計，2011年陜西省仍將有近1000萬噸產能投放市場。

煤炭價格：上周，秦皇島動力煤中大同優混、山西優混、普通混煤平倉價分別上漲4.17%、3.82%和4.04%至875元/噸、815元/噸和515元/噸。以大同優混計算，水泥-煤炭價格差環比下跌0.72%至274.2元/噸，對水泥行業盈利能力構成負面影響。

投資策略：本周水泥價格微幅上漲，煤炭價格上漲幅度較大，經過成本測算，水泥-煤炭價格差和水泥噸毛利環比均出現下滑。水泥價格變動主要對地處浙江和江蘇的華東地區水泥企業如海螺水泥構成利好。