花旗降國壽目標價至36.2元 維持持有評級

花旗發表報告稱，中國人壽上半年業績遜預期，純利、內涵及新業務價值低過預期，而償付能力充足率亦大幅下跌。花旗調低國壽今年至2012年的盈利預測6-10%，以及將其新業務價值調低8-9%，以反映上半年的低基數；並將目標價降低11.7%至36.2元，投資評級維持「持有」。

花旗指出，國壽仍為中資金融股中最遜色之選，因其人壽業務未見起色。而國壽的新業務價值僅按年升11%，低於平保及太平人壽的44%及32%的新業務價值增長。

此外，國壽內涵價值較去年下半年跌2%，低於花旗預期8%。償付能力充足率由去年底的304%大跌至上半年的217%，主要由於按市值計價的投資虧損。