台股隨歐美重挫 有助評價面修正

美國房屋銷售下滑創紀錄，加上日本出口成長趨緩，國際利空氣氛濃厚下，台股本周三(8/25)開盤旋即重跌百點，盤中更隨亞股下跌持續擴大跌幅，指數收盤來到7736.98點，跌幅達2.56%，成交量爆增到1593億元(資料來源：台灣證券交易所，2010/8/25)。保德信投信投資長余睿明表示，台股走勢受國際投資氣氛左右，基於美國企業財報季進入尾聲，市場重新關注趨弱的總經基本面，將讓金融市場暫時難以擺脫震盪走勢，台股近期較亞洲其他國家股市相對強勢，因此一旦回檔整理，震盪幅度也會加大。觀察年線及半年線在九月初可望黃金交叉，大盤下跌至此應會尋求短線支撐；上檔7800點至8000點則因賣壓強烈，研判短線仍將呈現大箱型整理。

※電子業成交偏低  上攻缺乏主流帶動

基本面來看，余睿明分析，各國採購經理人指數陸續回落，且終端需求能見度尚不穩定，過去領先復甦的部分新興國家日漸感受到出口動能減退，連帶拖累工業生產走跌，譬如與世界貿易高度連動的南韓，7月份出口額增幅降至30%以下，相較於年初高達46.7%的水準，表現明顯遜色(資料來源：Bloomberg，2010/8/23)。在第二季基期墊高與市場需求不如預期等利空頻傳下，電子股成交量遲遲未見明顯回升，台股短線上缺乏明顯的主流族群，造成指數陷入狹幅震盪的格局。

※傳產基本面佳  逢大幅拉回可適度承接

類股格局來看，余睿明指出中國概念股、兩岸和平紅利概念股短線急漲後略見疲態，股價及籌碼面需要適度整理與沉澱。但台灣經濟成長率超乎預期，逐步反應兩岸關係改變對台灣需求的提振效益，後續隨著兩岸互動更加頻繁，包括陸客來台、陸資設點投資等，都屬於中長線利多。台灣內需股、金融股及航運族群擁有諸多題材，且中長期展望明朗，逢大幅拉回至合理評價時，建議仍可適度承接。

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