股市放貸風生水起 收益跑贏CPI

據調查，在股票市場確實有一種投資每年可以穩定獲得10%-14%的年化收益，且風險小，這就是股市資金放貸。年利率10%-14%，2：1配資，門檻500萬。

據證券時報11月22日報道，如果告訴你有一種投資的方法可以大幅跑贏CPI，你肯定會認為是騙局，但據調查，在股票市場確實有一種投資每年可以穩定獲得10%-14%的年化收益，且風險小，這就是股市資金放貸。年利率10%-14%，2：1配資，門檻500萬元左右，這些基本條款構成的資金放貸在股票市場早已是風生水起。

老吳的抗通脹故事

老吳最近干了一件讓朋友都非常詫異的事情，他把銀行幾千萬的存款全部借人了，以他自己的話說，終于找到了一條財富保值增值的最佳渠道。

老吳，私營企業老板，在深圳擁有3套房產，以他自己的話說屬于“小富”一族，但對證券投資一竅不通，2007年時一度嘗試入市，結果資金幾乎縮水一半，從此發誓不再沾惹股票。但不斷升值的人民幣匯率讓他原來的出口生意利潤逐步下滑，而如今國內通脹高企，如何讓既有的財富不縮水，就成為老吳的一大苦惱。

上個月，朋友給老吳介紹了另一個做股票的朋友，終于讓老吳的苦惱得以釋懷。老吳介紹，那個做股票的朋友其實就是從他這里借錢去炒股，且還給予一半的配資，收益為固定的14%年利率。

“我仔細研究過，沒有任何風險，收益是銀行定期存款利率的好幾倍。”老吳掩飾不住自己的興奮，奉勸身邊幾個熟悉的朋友也別讓資金閑置，拆借出來抵抗通脹。下一步，老吳還打算把3處房產抵押了貸款出來拆借出去。“抵押貸款后再拆借出去，我可以獲取至少7個點的利差收入，比我現在做外貿利潤還高。”老吳說。

民間完善的拆借機制

據調查發現，類似老吳的資金拆借在深圳、廣州等大城市非常普遍，而且已基本形成了一套完善的機制。一份《資金借貸協議》顯示，這種發生在民間的資金拆借大都訂立了符合法律規范的合同條款，協議中不僅明確約定了資金的來源、用途、可能潛在的風險防范，還明確約定了禁止的行為、違約行為。

以上述協議為例，該協議規定：借款人以借入資金的一半配資作為風險保證金，打入貸款人指定的銀行賬戶，貸款人將配資保證金連同貸款一起通過銀證轉賬轉入貸款人自己的證券賬戶。然后交由借款人進行證券投資操作。合同期間，貸款人不能在自己的證券賬戶進行證券投資操作，但可以進行觀察和監督。

為保證貸款人的利益，協議還約定，貸款人證券賬戶的資產總值下跌損失達20%時，借款人必須在第二個交易日的十點前增加保證金，使得貸款人證券賬戶總資產大于或等于原資金初值，否則貸款人有權終止協議并采取一切可行措施保全其證券賬戶資產，并可從證券賬戶中劃出自有本金和合同終止時約定的應得利息，所造成的一切損失均由借款人負責，貸款人不承擔任何責任。

老道的第三方機構

“對方都有50%的配資，全部資產跌至20%就自動止損，我計算過了，基本沒什么風險。”老吳眨著他那雙精明的小眼睛對記者表示。至于由誰來止損，老吳說，他們引進了“第三方”，也就是當初撮合老吳將錢拆借出來的朋友。

老吳介紹，第三方朋友是專業機構，做過很多此類生意，還沒發生過一起糾紛，這點讓老吳很放心。老吳告訴記者，這些機構擁有一套完善的監督和止損機制，全部是電腦程序化的操作。

而據了解，目前市場上擔任這些第三方機構的，多是一些專業的證券投資機構，比如一些證券營業部。但由于綜合治理時證券公司被禁止從事資金拆借、借貸、擔保以及自營債券回購，所以這些中介業務多是以私人身份進行，與證券公司和營業部幾乎沒有關系，所得利益也不計入營業部收入。

“這種拆借在營業部層面很普遍，市場好時我們可以從中獲取一點利差，但一般情況下我們只收取中介費。”某券商深圳一家營業部負責人私下透露。而據調查，從綜合治理叫停證券公司從事資金拆借以來，發生在營業部層面的民間拆借其實一直未曾停止。

而作為第三方之一的證券營業部中的中介人，也的確擁有一套完善的監督和止損機制。除上述老吳介紹的電腦程序化止損機制外，第三方可以禁止一些協議約定的高風險投資標的，比如說ST股票、權證、期貨等。此外，第三方還需對貸款人進行監督，如貸款人不得在自己的證券賬戶中進行投資操作，不能將證券賬戶資金在合同期內轉入銀行賬戶等。

(嵇南濤 編輯)

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