上海中期認為國內油脂市場不具備大幅反彈動能

8月23日，大連豆油期貨小幅低開，走勢震蕩，盤終收跌。上海中期分析師認為，市場基本面消息平靜，暫不支撐企穩大幅反彈走勢，大連豆油或將繼續整理震蕩。

受上周五（8月20日）美豆、BMD大幅回調走勢影響，國內油脂23日繼續回調整理震蕩，豆油1105跌34收于7,984元/噸；棕櫚油1101跌54點收于6,978元/噸；菜油1101跌22點收于8,556元/噸。技術上，豆油收于十字星，盤整跡象明顯。不過市場基本面消息平靜，暫不支撐企穩大幅反彈走勢，或將繼續整理震蕩。

市場缺乏新消息面提振，美豆維持整理震蕩為主。上周五美豆11月跌至1,004美分點位。但作物產量不確定及伊利諾伊州和愛荷華州大豆感染猝死癥的報告提供盤面潛在支撐，市場并沒有的利空消息改變市場心態。交易商預計，后市大豆市場仍將維持寬幅盤整，上漲過程中拋售及跌破位后買盤的交易模式將持續下去，直至作物產量和需求得到進一步確認。技術上，關注美豆1,000美分點位整理震蕩后走勢。

因出口持續減少且產量出現增加，上周五BMD大幅收低至2,544令吉。此外，CBOT豆油期貨下跌，令其成為競爭對手棕櫚油相對便宜的替代性產品，也為BMD市場帶來強勁拋壓。馬來西亞大量進口印尼棕櫚油來穩定國內庫存消息，將會抑制盤面下行空間。技術上，關注下方2,490點支撐位。

近期跟蹤統計遠期3月船期南美大豆到港完稅成本來看，相對于連盤油粕1105價位核算，利潤值臨近虧損盈虧點附近。美豆1月船期到港完稅成本，相對于1105油粕利潤值約-50元/噸左右。遠月大豆進口成本的支撐，本周豆油期價有止跌企穩的支撐。

中國商務部稱，預計8月中國大豆到港量將達388.41萬噸，進口量放緩。這有利于國內油籽庫存壓力的緩解。不過大豆供給依然充足，而且油粕價位處于回調整理市。短期國家拋售大豆的意義不大。所以，10月份新豆上市前，市場壓制力量有限。油脂現貨廠商依然積極挺價。今日油脂現貨價位穩中略跌，豆油、菜油持平，棕櫚油略低50-100元/噸。

豆油：天津一級豆油8,000-8,050元/噸，四級豆油7,850元/噸；山東一級豆油7,850元/噸，四級豆油7,650元/噸；江蘇一級豆油7,900-8,100元/噸、四級豆油7,700-7,850元/噸；廣東一級豆油7,800-7,850元/噸、四級豆油7,600元/噸；進口毛豆油港口分銷價7,800-7,850元/噸。

棕櫚油：24度精煉棕櫚油天津7,100-7,150元/噸、張家港7,250-7,300元/噸、日照7,050-7,100元/噸、廣東7,050-7,100元/噸。主要港口棕櫚油總庫存量約58萬噸。

菜油：江蘇四級菜油8,700-8,800元/噸、安徽8,750-8,850元/噸、湖北8,700-8,800元/噸、四川8,900-9,100元/噸。

油脂23日企穩整理震蕩，收于十字星狀，也顯盤整跡象。雖秋糧產量未有明確前，市場對于農產品看多情緒仍在。但近期市場利多已被市場消化，暫不具備企穩大幅反彈的動能。技術上，繼續關注油脂回撤1/2點位支撐位，豆油7,843、棕櫚油6,765、菜油8,460。若支撐位上方企穩走強震蕩，可擇機多單入場。短線反彈關注前期高點壓力位。

(方慧玲 編輯)

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