銀行業再融資受阻 擴張不是王道

上市銀行持續地巨額再融資一直是市場爭議的焦點，甚至有時成為A股下跌的導火線。但銀行業績近年來卻一直保持高速增長，原因是凈息差收入還是銀行利潤的主要來源。就如中國銀監會主席尚福林日前撰文指出的那樣，為彌補前幾年信貸擴張所帶來的資本缺口，銀行業于2010年進行了一輪以“A+H”配股為主要形式的資本補充。很顯然，這種資產擴張而倒逼資本補充的現象不可持續。我國的銀行業目前還是屬于壟斷行業，在銀行單純規模擴張、追求高利潤的背后，是擠占了實體經濟的利潤，在一定程度上助長了產業空心化的現狀。而事實上，如果實體經濟下滑，銀行的繁榮也不可能持續。

中國銀監會主席尚福林日前撰文指出，銀行業要建立有效的約束機制。沒有約束的擴張不是有效擴張，沒有約束的發展不是科學發展。當前最重要的是強化資本約束，實現資本占補的動態平衡。他還表示，金融創新必須植根于實體經濟，面向市場，貼近客戶，不能脫離市場需求而創新，不能為創新而創新。

據資料顯示，2011年，多家上市銀行的股權融資計劃受阻：2010年4月即獲準在香港發行H股的光大銀行一拖再拖，至今其H股IPO仍無明確時間表；北京銀行非公開增發A股申請于2010年9月獲證監會審核通過，迄今尚未發行；招商銀行、民生銀行等多家銀行再融資計劃落空。

由于受到連續上調存款準備金、加息所釋放的貨幣政策緊縮影響，對地方融資平臺貸款等資產質量風險問題的擔憂，以及再融資壓力帶來的壓制，2011年以來銀行股的走勢并不理想。但銀行業的規模擴張依然迅速，同時，凈息差收入還是銀行利潤的主要來源，帶動業績出現較大幅度增長。2011 年上半年，16 家上市銀行凈利潤平均增速為34.34%。從浦發銀行率先披露業績快報看，2011年銀行業全年的業績預計也會很靚麗。

但在銀行高利潤的背后是什么？是金融資源配置失衡，中小企業資金稀缺，資金成本高企，處境困難。我國的銀行業目前還是屬于壟斷行業，真正由市場自發生成的金融機構幾乎沒有，民間借貸合法化遲遲沒有提上議程，這導致了合法信貸的稀缺性和壟斷性，銀行掌握了議價權。

正如民生銀行行長洪崎在一場論壇中指出的那樣，“整個銀行業這些年數字非常靚麗，尤其像今年，整個企業的資金需求，企業經營壓力很大，中國銀行業一枝獨秀，利潤很高，不良率很低，大家有一點為富不仁的感覺，企業利潤那么低，銀行利潤那么高，所以我們有時候利潤太高了，有時候自己都不好意思公布。”

由于向銀行貸款難等原因，目前民間利率高企，一旦資金鏈斷裂，巨額資金獲將無法收回，風險不容忽視。據媒體報道，在廣東、浙江等中小企業較為集中的地區，近來已出現一些企業主逃避債務的情況，民間借貸違約率正在上升。

除了長三角民間借貸盛行外，當前珠三角地區的民間借貸規模已經高達數百億元，在長三角、珠三角之外的中西部地區，中小企業的民間灰色借貸行為也并不罕見。資料顯示，到2010年底，浙江110萬家法人實體企業中，能在銀行貸到款的只有10萬家左右，90%以上的企業尤其是小企業被擋在銀行信貸門檻之外。

而中小企業企業對資金的渴求十分迫切。浙江省金融辦統計，截至9月底，浙江省已開業的170家小貸公司共計發放貸款1238.9億元，同比新增貸款480.1億元，增幅達63.3%。浙江省中小企業局的一份報告稱，相比去年，民間融資的利息水平有較大上升，多數地區民間借貸利率年息在25%~30%。

而即使是能在銀行得到貸款，實際利率也不低，據媒體報道，安徽一家煙機配件制造企業負責人表示，在用自己的房產抵押后，企業終于得到了銀行貸款,比基準利率上浮40%。他并且表示，這還是便宜的，有的利率要上浮100%。

銀行高利潤其實擠占了實體經濟的利潤，在一定程度上助長了產業空心化的現狀。由于資金成本、人力成本、原材料成本等不斷上漲，實體產業的利潤空間被大幅壓縮，資本大規模從實體產業撤離。中小企業已是我國國民經濟和社會發展的重要力量。“十一五”期間，中小企業新增城鎮就業崗位4400萬個以上，其中，規模以上中小工業企業從業人員由5636萬人增加到7056萬人，占規模以上工業從業人員的77.9%。中小企業提供了80%以上的城鎮就業崗位，成為農村富余勞動力、國有企業下崗職工再就業和高校畢業生就業的主渠道。

只有讓企業在產業中有錢可賺，才能引導資金回流實體經濟。而事實上，如果實體經濟下滑，銀行的繁榮也不可能持續。有專家認為我國目前規定存款利率上限、貸款利率下限的利差保護格局，使得銀行享受了隱性的巨額“特許利潤”。當務之急，是加快利率市場化步伐。

(潘敘 撰稿)

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